债券研究 证 券 研 究 报 告 【债券日报】 政治局会议增量有限，增值税调整带动下"抢老券" ——利率债市场周度复盘 具体看，本周央行净投放 69 亿元，资金情绪指数基本在 50 以下，央行呵护下 跨月资金面整体平稳宽松，1y 国股行存单发行价格下行至 1.6250%，DR007 周 度均值在 1.53%，1y 国债活跃券收益率下行 1.75BP 至 1.36%。 周一（7 月 28 日），央行全口径净投放 3251 亿元，央行延续呵护态度，资金 价格边际走低，债市延续上周五的修复行情，主要期限国债收益率下行 1.5- 2.5BP。 周二（7 月 29 日），央行净投放 2344 亿元，银行间、交易所资金价格走势分 化，受中美会谈及政治局会议预期影响，权益市场走强，股债跷板效应下，现 券收益率大幅回调，5y 以上中长端国债收益率上行 3-4BP。 周三（7 月 30 日），央行净投放 1585 亿元，政治局通稿未过多提及"反内卷" 和地产政策，权益市场盘中呈 V 型反弹，债市情绪偏强，主要期限国债收益 率下行 2-4BP。 周四（7 月 31 日），早盘央行转为净回笼 478 亿元，日内资金面由紧转松，PM ...