就业数据 - 美国7月非农就业人口新增7.3万人，远低于预期的10.4万人，前值从14.7万人下修至1.4万人[6] - 5月和6月非农新增数据分别从13.9万人和14.7万人下修至1.9万人和1.4万人，累计减少25.3万人[6] - 7月失业率从4.1%回升至4.2%，U6失业率提高0.2个百分点至7.9%[6] - 劳动参与率连续四个月回落，下降0.1个百分点至62.2%[5] 薪资与通胀 - 私营部门时薪环比增速从0.2%上升至0.3%，服务业时薪增速从0.2%反弹至0.4%[6] - 零售部门时薪增速尤其亮眼，从前值0.2%陡增至1.2%[12] - 教育保健时薪增速从前值0.1%上升至0.3%，信息咨询时薪增速从前值0.5%下降至0.3%[12] 部门表现 - 服务部门7月就业新增从前值1.6万人大幅提高至9.6万人，零售部门就业新增从前值-1.4万人提高至1.6万人[7] - 生产部门就业新增较上月保持不变为-1.3万人，制造业就业新增小幅回暖但依然位于负值区间[7] - 政府部门7月就业新增从前值1.1万人下降至-1.0万人，联邦政府就业新增从前值-0.9万人下降至-1.2万人[7] 市场反应 - 美国7月非农数据出炉后，市场反应剧烈，美股下跌，美元指数短时间内下跌超1.0%[12] - CME Fedwatch显示，9月降息25bp概率由7月31日的43.2%陡升至80.3%[9] 风险提示 - 关税导致美国通胀上行超预期，美国就业数据下行超预期[10]