行业评级 - 家电行业评级：推荐 [5] 核心观点 TV市场表现 - 2025年H1全球TV出货量呈现前高后低趋势，Q2出货量同比-3.5%，H1累计出货0.908亿台，同比-1.5% [9] - 高端OLED TV出货量表现亮眼，H1出货0.027亿台，同比+6.7% [9] - Mini-LED电视增长显著，Q1全球出货量同比+82.9%，全年预计同比+50%至1156万台 [9] 品牌表现 - TCL：全球出货13.4百万台，同比+6.3%（国内+4.1%，海外+7%），受益于中高端及大屏化战略 [10] - 海信：全球出货13.1百万台，同比+2.6%（国内+7%，海外+0.9%），Mini LED及85+超大尺寸产品驱动增长 [10] 区域市场 - 中国：H1出货同比+0.9%，Q1补库存后Q2备货保守，下半年预计同比下降 [10] - 北美：H1出货同比-1.2%，Q1抢出货后Q2库存高企导致下滑 [10] 公司公告 - 涛涛车业：与宇树科技达成战略合作，聚焦机器人海外市场开拓及C端场景开发 [2] - 海信家电：25H1营收493.40亿元（同比+1.44%），归母净利润20.77亿元（同比+3.01%），Q2净利润同比-8.25% [3][15] - 极米科技：25H1营收16.26亿元（同比+1.63%），归母净利润8866.22万元（同比+2062.33%） [14] - 萤石网络：25H1营收28.27亿元（同比+9.45%），净利润3.02亿元（同比+7.38%） [15] - 史丹利百得：Q2收入39亿美元（同比-2%），毛利率27.5%，受户外淡季及关税影响 [14] 数据跟踪 原材料价格 - 铜价：LME现货结算价环比-2.6% [17] - 铝价：LME现货结算价环比-4.2% [17] - 塑料：DCE结算价环比-1.4% [17] - 钢材：综合价格指数环比+4.0% [17] 海运及汇率 - CCFI综合指数：环比-2.3%，美东航线-3.2%，美西航线-0.5%，欧洲航线+0.13% [23][24] - 人民币汇率：美元兑人民币即期汇率环比+0.6% [24] 地产数据 - 中国：25年1-6月商品房销售面积同比-3.5%，竣工面积同比-14.8%，新开工面积同比-20.0% [27] - 美国：25年5月成屋销量同比-1%，新建住房销量同比-6% [30]