报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周商品期权市场活跃度维持高位，投资者可关注交易活跃品种机会；商品期权标的期货回调，隐波环比回落，留意单边风险与做空波动率机会；部分品种成交量和持仓量 PCR 处于历史高低位，对应不同市场情绪，需注意价格回调或积累的涨跌情绪风险 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 商品期权市场活跃度 - 本周（2025.7.28 - 2025.8.1）商品期权市场活跃度维持高位，日均成交量 1036 万手、持仓量 1149 万手，环比分别 -11.14% 和 +12.58%，市场投机度高 [1][8] - 日均成交活跃品种有玻璃（173 万手）、纯碱（130 万手）、多晶硅（88 万手）；成交增长超 100% 的品种为对二甲苯（+158%）、红枣（+157%）、苹果（+144%）；成交量下降明显的是沪锡（-88%）、合成橡胶（-85%） [1][8] - 日均持仓量较高的是玻璃（124 万手）、纯碱（120 万手）和豆粕（103 万手）；持仓量环比增长迅速的是硅铁（+68%）、LPG（+60%） [1][8] 商品期权主要数据点评 标的涨跌情况 - 本周商品期权标的期货回调，44 个品种周度收跌，跌幅较高的如玻璃（-19.09%）、碳酸锂（-14.41%）、纯碱（-12.78%）、工业硅（-12.60），受“反内卷”政策和情绪影响高位回调 [2][17] 市场波动情况 - 本周商品期权隐波环比高位回落，34 个品种当前隐波位于近一年历史 50% 分位以下；多晶硅、碳酸锂、硅铁、工业硅等隐波处于近一年历史高位，警惕单边风险，关注做空波动率机会 [2][17] 期权市场情绪 - 短纤、铜、对二甲苯等品种成交量 PCR 处于历史高位，市场短期看跌情绪强烈；黄金、油脂油料、合成橡胶等成交量 PCR 处于历史低位，短期看涨情绪集中 [2][17] - 多晶硅、碳酸锂、纯碱持仓量 PCR 位于历史高位，市场看跌情绪积累；镍、LPG、橡胶持仓量 PCR 位于历史低位，市场看涨情绪积累 [2][17] 主要品种重点数据一览 - 展示主要品种成交、波动及期权市场情绪指标关键数据，更多品种详细数据可访问东证繁微官网（https://www.finoview.com.cn/）查阅 [21] 能源 - 展示原油期权总成交额、波动率、持仓量 PCR 和成交量 PCR 相关图表 [23][24] 化工 - PTA：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR 和成交量 PCR 相关图表 [29][34] - 烧碱：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR 和成交量 PCR 相关图表 [38][39] - 玻璃：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR 和成交量 PCR 相关图表 [45][46] - 纯碱：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR 和成交量 PCR 相关图表 [53][57] 贵金属 - 展示白银期权总成交额、波动率、持仓量 PCR 和成交量 PCR 相关图表 [61][62] 黑色金属 - 铁矿石：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR 和成交量 PCR 相关图表 [68][70] - 锰硅：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR 和成交量 PCR 相关图表 [77][78] 有色金属 - 铜：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR 和成交量 PCR 相关图表 [84][91] - 氧化铝：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR 和成交量 PCR 相关图表 [94][95] 农产品 - 豆粕：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR 和成交量 PCR 相关图表 [101][102] - 棕榈油：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR 和成交量 PCR 相关图表 [108][115] - 棉花：展示期权总成交额、波动率、持仓量 PCR 和成交量 PCR 相关图表 [117][118]