行业投资评级 - 电力设备行业维持"增持"评级 [1] 核心观点 - 固态电池和人形机器人产业化加速，AIDC海外市场表现超预期 [1] - 电力设备行业2025年7月28日-8月1日表现弱于大盘，电气设备指数下跌2.62% [3] - 风电板块7月招标16.22GW，同比增长34.40%，陆上风电招标15.61GW [43] - 2025年1-6月电网累计投资2911亿元，同比增长14.6% [3] 机器人板块 - 人形机器人远期市场空间预计超1亿台，对应15万亿市场规模 [12] - Tesla Gen3预计2025年10-11月定型，2026年初量产 [3] - 国内人形机器人进展迅速，智元机器人发布"灵渠OS"开源计划 [3] - 人形机器人核心环节包括执行器、减速器、丝杆、灵巧手等 [12] 电动车板块 - 7月国内主流电动车企销量80.1万辆，同环比+23%/-5% [29] - 比亚迪7月销量34.4万辆，同环比+1%/-10% [29] - 欧洲6月8国电动车合计销量20.7万辆，同环比增长19%/16% [30] - 美国25H1电动车销量7.7万辆，同比增长1% [33] 储能板块 - 美国25年1-6月大储累计装机5.5GW，同比+27% [7] - 德国6月大储装机116MWh，同比+392% [15] - 阳光电源与Sunotec签署2.4GWh储能系统部署协议 [3] - 7月储能EPC中标规模13.5GWh，环比下降27% [24] 光伏板块 - 本周硅料价格49-55元/kg，环比上涨4.26% [34] - N型210R硅片价格1.35元/片，环比上涨8.00% [35] - TOPCon组件现货价格0.68-0.72元/W [38] - 多晶硅产能退出方案或涉及上千亿资金 [3] 风电板块 - 7月风电招标16.22GW，陆上风电占比96% [43] - 陆上风机开标均价2001元/KW [43] - 25年海风招标6.37GW，同比增长12.06% [43] 电网设备 - 25年计划开工"6直5交"特高压工程 [51] - 藏东南-粤港澳大湾区±800kV直流工程已核准 [52] - 特高压直流工程采用柔性直流输电技术 [51] 公司层面 - 宁德时代25H1营收1788.9亿，同比+7.3% [3] - 比亚迪25年7月产量31.8万辆，累计同比增长25.7% [3] - 容百科技25H1营收62.5亿，同比-9.3% [3] - 宏发股份25H1营收83.47亿，同比+15.43% [3] 投资建议 - 重点推荐宁德时代、阳光电源、三花智控等龙头公司 [3] - 看好储能逆变器/PCS龙头、大储集成和储能电池龙头 [3] - 推荐海缆、海桩、整机等海风产业链标的 [3] - 关注特高压、柔直等电网设备方向 [3]