市场回顾 - 上周五A股三大指数集体收跌，沪指跌0.37%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.24%，沪深两市成交额15981.54亿元 [2][7] - 申万行业方面，环保、传媒、轻工制造领涨，石油石化、国防军工、钢铁领跌；概念板块中动物疫苗、DRG/DIP、BC电池涨幅居前 [2][7] - 港股恒生指数跌1.07%，恒生科技指数跌1.02%；美股三大指数集体下跌，道指跌1.23%，标普500跌1.6%，纳指跌2.24% [2][7] 重要新闻 - 美国7月非农就业人数仅增7.3万人，创9个月最低，远低于预期的11万人，前两月数据合计下修25.8万，失业率升至4.2%，显示劳动力市场"急速刹车" [3][8] - 欧佩克+同意9月增产54.8万桶/日，完全逆转2023年8国220万桶/日减产计划，含阿联酋额外配额 [3][8] 通信行业投资策略 - 2025年前7个月申万通信行业指数累计涨幅位列申万31个一级行业第三，估值较历史3年均值处于较高水平 [9] - 行业主线一：AI算力产业链，关注海内外云厂商及运营商算力资本开支增加、Tokens调用量激增（如谷歌、字节）、液冷服务器及光模块/铜连接技术演进 [10][11] - 行业主线二：空地一体化，低空经济领域关注eVTOL企业"四证集齐"商业化落地，卫星互联网领域关注"GW星座"组网及手机直连卫星技术进步 [12] 人工智能行业动态 - 国务院审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，政策从"开展"递进至"深入实施"，推动规模化商业化应用 [14][15] - 国产大模型（DeepSeek、通义千问等）技术迭代降低AI使用成本，政府及国资央企将通过开放场景引领技术落地 [15][16] - 建议关注AI终端产品、算力基础设施（智算中心、液冷服务器）及安全治理领域 [19] 机械设备行业数据 - 2025年6月工业机器人产量7.48万台，同比增37.9%，1-6月累计36.93万台，同比增35.6%，主要受新能源车、消费电子及半导体设备需求驱动 [20][21] - 同期服务机器人产量147.88万台，同比增18.3%，1-6月累计882.45万台，同比增25.5%，应用场景从家务延伸至医疗手术等复杂领域 [21]