报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业品种进行分析，给出投资建议，如股指以逢低做多为主，贵金属建议逢低买入，多数有色金属和黑色建材类品种预计震荡偏弱，能源化工类品种各有走势需关注基本面和情绪影响，农产品类关注月差和季节性等因素 [3][7][9] 各行业总结 宏观金融类 股指 - 消息面包括国债等债券利息收入增值税政策调整、人民日报评论、上交所监控、美国非农就业数据及失业率情况等 [2] - 期指基差比例公布，交易逻辑是政策呵护资本市场，虽短期市场调整，但大方向逢低做多 [3] 国债 - 行情上主力合约周五有不同程度下跌，消息涉及国债利息收入增值税政策和美国非农就业数据，央行周五净回笼资金 [4] - 策略上预计后续资金维持宽松，利率大方向向下，近期债市短期或重回震荡格局 [5] 贵金属 - 沪金、沪银等上涨，市场展望中美国非农数据使市场对美联储宽松货币政策预期回升，建议逢低买入，给出沪金和沪银主力合约参考运行区间 [6][7] 有色金属类 铜 - 上周铜价震荡走弱，产业层面库存有变化，价格受美国非农数据和关税等影响，预计短期价格延续震荡偏弱，给出运行区间 [9] 铝 - 上周铝价震荡走弱，库存和需求有相应变化，展望后市铝价反弹空间受限，短期延续震荡偏弱运行，给出运行区间 [10] 锌 - 上周五沪锌指数收跌，锌矿显性库存累库，产量预计增加，下游开工率下滑，预计后续锌价下跌风险抬升 [11][12] 铅 - 上周五沪铅指数收涨，铅矿显性库存下行，供应宽松，预计铅价偏弱震荡为主 [13] 镍 - 上周镍价震荡走弱，受宏观和市场供需影响，建议逢高沽空，给出运行区间 [14] 锡 - 上周锡价震荡下跌，供给和需求端均表现不佳，短期供需双弱，预计短期锡价震荡偏弱运行，给出运行区间 [15] 碳酸锂 - 周五碳酸锂现货指数持平，价格回调，基本面预期改善依赖矿端减量，预计对锂价底部形成支撑，建议投机资金谨慎观望 [17] 氧化铝 - 8月1日氧化铝指数下跌，策略上建议结合市场情绪逢高布局空单，给出运行区间，需关注相关因素 [18] 不锈钢 - 周五不锈钢主力合约收涨，价格或维持震荡格局，需关注压力位 [19][20] 铸造铝合金 - 上周铸造铝合金期货价格震荡回落，下游处于淡季，供需偏弱，预计价格反弹空间受限 [21] 黑色建材类 钢材 - 螺纹钢和热轧板卷主力合约有不同表现，商品市场氛围回暖但成材价格弱势震荡，基本面螺纹累库、热卷需求回升但库存也累积，预计盘面价格回归现实交易逻辑，关注终端需求和成本端 [23] 铁矿石 - 上周五铁矿石主力合约收涨，供给发运量有变化，需求铁水产量下降，库存港口降、钢厂升，预计跟随下游价格波动，整体震荡为主 [24][25] 玻璃纯碱 - 玻璃随市场情绪降温回调，预计短期内宽幅震荡，中长期跟随宏观情绪和房地产政策；纯碱价格宽幅震荡，预计短期内震荡，中长期基本面供需矛盾仍存，建议短期观望、中长期高空 [26][27] 锰硅硅铁 - 8月1日锰硅主力合约收涨、硅铁主力合约收跌，盘面价格波动剧烈，建议投资头寸观望、套保头寸择机参与，基本面锰硅和硅铁未来面临需求弱化风险 [28][29][30] 工业硅 - 上周五工业硅期货主力合约收盘价下跌，价格震荡下行，基本面供给过剩且需求不足，预计短期价格趋弱，关注相关情况 [32] 多晶硅 - 上周五多晶硅期货主力合约收盘价上涨，价格高位震荡，8月预期增产但库存或小幅累库，短期价格宽幅震荡，谨慎参与，给出支撑位 [33][34] 能源化工类 橡胶 - NR和RU较大下跌，多空观点不同，轮胎厂开工率走低，库存有变化，操作建议考虑下行风险，暂时观望，可择机波段操作 [36][37][39] 原油 - 截至周五，WTI、布伦特和INE主力原油期货收跌，认为油价触及目标价格，止盈后观望 [40] 甲醇 - 8月1日甲醇合约和现货价格下跌，受商品情绪影响大，后续将回归基本面，目前估值偏高且供需边际走弱，价格面临压力 [41] 尿素 - 8月1日尿素合约和现货价格下跌，供应小幅走低但后续开工预计回升，需求端出口对接不及预期且农业需求进入淡季，价格持续回落空间有限 [42] 苯乙烯 - 现货价格无变动、期货价格下跌，基差走强，成本端支撑尚存，价差有修复空间，供应开工上行、库存累库，需求开工率震荡上涨，短期价格或跟随成本端震荡上行 [43][44] PVC - PVC合约和现货价格下跌，基本面供强需弱且高估值，需要观察出口情况，短期在反内卷情绪消退后大幅下跌 [45] 乙二醇 - EG合约和现货价格下跌，供给负荷下降、下游负荷下降，港口库存去库，基本面强转弱，短期估值有下降压力 [46] PTA - PTA合约和现货价格下跌，供给检修增加但有新装置投产，需求下游及终端即将结束淡季，关注跟随PX逢低做多机会 [47] 对二甲苯 - PX合约和现货价格下跌，负荷维持高位，下游PTA短期检修增加，有望持续去库，关注跟随原油逢低做多机会 [48] 聚乙烯PE - 期货和现货价格下跌，成本端支撑尚存，价格短期内由成本端及供应端博弈，建议空单继续持有 [49][50] 聚丙烯PP - 期货和现货价格下跌，成本端或将主导行情，预计7月价格跟随原油震荡偏强 [51] 农产品类 生猪 - 周末猪价主流下跌，供需失衡，市场交易政策对产能去化影响，关注月差机会 [53] 鸡蛋 - 周末蛋价继续下跌，预计本周先稳后涨，涨幅或不大，盘面盛行反套逻辑，中期待反弹后抛空，短线可逢低减空 [54] 豆菜粕 - 上周五夜盘美豆弱势震荡，国内豆粕现货小幅上涨，美豆产区降雨预计偏少，建议在豆粕成本区间低位逢低试多，关注豆粕 - 菜粕09合约价差逢低做扩 [55][56] 油脂 - 马来西亚棕榈油出口和产量有数据变化，国内棕榈油小幅回落，交易策略上油脂中枢有支撑但上方空间受抑制，震荡看待 [57][58][59] 白糖 - 周五郑糖期货价格下跌，巴西和印度糖产量有变化，后市郑糖价格延续下跌概率偏大 [60][61] 棉花 - 周五郑棉期货价格下跌，下游开机率下降、去库速度放缓，盘面价格偏空对待 [62]