报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪镍2509合约预计在20均线上下宽幅震荡运行，基本面偏空但基差偏多[2] - 不锈钢2509合约预计在20均线上下宽幅震荡，基本面中性但基差偏多[4] 根据相关目录分别进行总结 多空因素 - 利多因素：新能源汽车数据继续表现良好，6月产销同比上升；反内卷政策[7] - 利空因素：国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变；镍矿价格弱稳，镍铁价格弱稳，成本线依然在低位运行[7] 镍、不锈钢价格基本概览 - 8月1日，沪镍主力收盘价119770元/吨，较前一日跌60元；伦镍电收盘价15020美元/吨，较前一日涨70美元；不锈钢主力收盘价12840元/吨，较前一日涨35元[12] - 8月1日，SMM1电解镍现货价120650元/吨，较前一日跌600元；1金川镍现货价121850元/吨，较前一日跌550元；1进口镍现货价119950元/吨，较前一日跌550元；镍豆现货价119150元/吨，较前一日跌600元[12] 镍仓单、库存 - 截止8月1日，上期所镍库存25750吨，其中期货库存21374吨，分别增加299吨和减少573吨[14] - 8月1日，伦镍库存209082吨，较前一日增390吨；沪镍仓单21374吨，较前一日减331吨；总库存230456吨，较前一日增59吨[15] 不锈钢仓单、库存 - 8月1日，无锡库存61.95吨，佛山库存32.44万吨，全国库存111.12万吨，环比下降0.74万吨，其中300系库存67.67万吨，环比上升0.67万吨[19] - 8月1日，不锈钢仓单102986吨，较前一日减248吨[20] 镍矿、镍铁价格 - 8月1日，红土镍矿CIF（Ni1.5%）价格58美元/湿吨，较前一日持平；红土镍矿CIF（Ni0.9%）价格29美元/湿吨，较前一日持平[23] - 8月1日，高镍（8 - 12）价格912.5元/镍点，较前一日持平；低镍（2以下）价格3300元/吨，较前一日涨100元[23] 不锈钢生产成本 - 传统成本12796元，废钢生产成本13471元，低镍 + 纯镍成本16302元[25] 镍进口成本测算 - 进口价折算121513元/吨[28]