报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期焦炭、焦煤期货价格大幅回落，需关注焦炭现货第4轮涨价落地后焦炭市场供需关系变化，以及焦化厂焦煤库存增减情况，预计后市双焦行情并不乐观，或有1 - 2周左右的震荡偏弱期，而后或转为震荡整理，整体上以逢高尝试卖出保值或投资策略为主 [11] 各部分总结 行情回顾 - 8月1日，焦炭期货主力合约2509反弹后再度走弱；焦煤期货主力合约2509震荡下滑、跌幅较大，焦炭、焦煤2509合约午后均创7月22日以来新低 [5] - 8月1日，焦炭、焦煤2509合约日线KDJ指标继续走低，日线MACD指标均死叉 [8] 后市展望 - 消息面，国家能源局将指导产煤省区和企业抓好煤炭生产供应，开展煤矿生产核查，严禁超能力生产 [10] - 基本面，焦炭方面，独立焦化厂焦炭产量连续2周上升后小幅回落，钢厂焦炭产量创2月下旬新低，港口焦炭库存回升至6月上旬以来新高，但钢厂和焦化厂焦炭库存均创去年12月下旬以来新低，吨焦利润连续11周亏损，7月29日焦炭现货第4轮涨价落地；焦煤方面，1 - 6月份我国炼焦煤进口量同比降幅至 - 7.4%，近7周洗煤厂原煤和精煤库存均大幅回落，独立焦化厂库存连续6周回升并再创2月上旬以来新高，港口库存创去年8月初以来新低，钢厂库存连续3周回升，焦化厂补库明显降温 [10] 行业要闻 - 8月1日，国家发改委表示今年全国最高用电负荷连续4次创历史新高，跨区输送电力最高达1.48亿千瓦，再创历史新高 [12] - 7月31日，国家发改委召开会议强调稳投资促消费，推进全国统一大市场建设等工作 [12] - 7月31日，国家发改委解读经济形势，回应“两新”“两重”等问题，将完善稳就业扩内需政策工具箱 [13] - 近日，国家发改委、国家能源局发布意见，推动省内天然气管道运输价格向分区定价或全省统一价格过渡 [13] - 7月份，受制造业进入传统生产淡季等因素影响，PMI降至49.3%，制造业景气水平回落 [13] - 6月份，债券市场共发行各类债券87939.5亿元，截至6月末，债券市场托管余额188.5万亿元 [13] - 2025年上半年，内蒙华电营业收入98.27亿元，同比下降8.75%，净利润15.57亿元，同比下降11.91%，煤炭生产按1500万吨/年核准产能推进 [14] - 截至8月1日，秦皇岛港存煤量为522万吨，较上周同期减少63万吨，较上月同期减少53万吨，较去年同期增加7万吨 [14] - 2025年上半年，陕煤集团营收2275亿元，利润180.4亿元，投资同比增长52.3%，煤炭等实物量指标同比增长 [14] - 近日，山东能源集团所属新能源集团单日发电量达1.015亿千瓦时，同比增长70.2%，相当于当日全山东省用电量的约6% [14] - 山西省应急管理厅对150座煤矿开展帮扶指导工作，已完成对54座煤矿的帮扶指导 [14] - 2025年1 - 7月，中国TOP100房企销售总额为20730.1亿元，同比减少13.3%，7月单月销售额同比下滑18.2% [14] - 8月1日，印尼发布8月上半月动力煤参考价，多数品种价格较7月下半月下调 [14] - 2025年1 - 6月份，嘉能可煤炭产量达6400万吨，同比增长26%，冶金煤产量同比大增3.6倍，动力煤产量同比增长2% [14] - 今年4 - 6月份，印度煤炭公司综合净利润同比下降20%，营业收入同比下降4.4% [14] - 2025年6月份，土耳其煤炭进口总量为302.63万吨，同比增长16.97%，环比下降9.55%，创一年来低点 [15] - 2025年1 - 5月，俄罗斯煤炭企业净亏损1362亿卢布，亏损企业占比达64.9% [15] 数据概览 - 报告展示了主要市场冶金焦现货价格指数、主焦煤现货汇总价格、焦化厂产量与产能利用率、钢厂焦炭产量与产能利用率、全国日均铁水产量、港口/钢厂/焦化厂焦炭库存、独立焦化厂吨焦利润、洗煤厂产量与开工率、洗煤厂原煤与精煤库存、港口/焦化厂/钢厂炼焦煤库存、日照港准一级焦与9月合约基差、临汾低硫主焦煤与9月合约基差等图表 [17][19][25][28][30][35]