股指慢牛，关注IM 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 2025/08/04 【长江期货| 研究咨询部】 研究员：彭 博 执业编号：F 投资咨询号：Z0021839 投资策略：海外风险因素或缓解，关注IM 主要逻辑 行情回顾： 月国内股市在政策驱动下呈现阶梯式上行趋势。 月初中央财经委会议定调"反内卷"政策，推动周期与科技板块同步走强，为市场 打开上涨空间。进入中旬后，国务院发布《高端装备制造业高质量发展纲要》，叠加雅鲁藏布江水电工程开工，高端制造与AI主线持续强化，基建 产业链爆发式上涨。至下旬，世界人工智能大会召开进一步点燃科技主题，机器人概念股表现强势，最终在 月 日沪指突破 点创下年内新高。 全月三大主线贯穿始终——政策托底稳预期、产业升级强动能、增量资金筑支撑，带动沪指累计上涨4.97%，科技与周期板块交替引领市场。 后市展望：基于政策托底与流动性充裕支撑， 月A股或延续震荡中枢上行，但需警惕美联储降息延后与关税谈判扰动。若外部风险缓和叠加中 报业绩验证超预期，科技成长（AI、机器人）与高股息（银行、电力）或成资金切换主线。 操作策略 IH做配置，IM做进攻 风险提示 ...