报告行业投资评级 - 震荡 [3] 报告的核心观点 - 集运指数运价见顶信号显现，盘面整体偏弱，现货价格见顶带动8月下旬走弱，后续预计现货7月底8月初见顶，缓跌至8月下旬后下跌斜率加剧，10合约主要博弈8月至10月的运价下跌斜率，投资观点为震荡，交易策略上单边震荡，套利为12 - 4正套持有 [3] 根据相关目录分别进行总结 主要观点及策略概述 - 现货运价利空，8月上旬报价开始走弱，GEMINI、OA、PA、MSC等不同航司价格有不同表现 [3] - 政治经济因素影响中性，包括中美关税展期、美国对铜制品加征关税、美国中东政策及中欧关系变化等 [3] - 运力供给因素影响中性，7 - 9月运力部署周均递增，7月初新船交付及航司调整航线运力回流至欧线，欧洲港口堵塞情况未缓解，MSK有加开加班船计划，8月有6个空班来自Ocean联盟 [3] - 需求因素影响中性，7月底需求和装载率较好，但8月初运力部署高使囤货滚动池效果减弱 [3] 价格 - 现货市场需求恢复缓慢，供给偏高，新联盟成立，处于淡季跌价状态 [5] 静态运力 - 展示了不同时间段不同装载力的集装箱船订单量、交付量、拆解量、未来交付量、拆船价格、新造船价格、二手船价格、现有运力及平均年龄等数据图表 [12][15][17] 动态运力 - 展示了上海 - 欧基港不同时间段不同联盟的船期表及运力部署数据 [56][58][60] - 展示了集装箱船脱硫塔安装情况、平均航速、闲置运力相关数据图表 [67][71][76]