报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期成本及供应面支撑松动，顺丁橡胶期货及主流供价冲高回落，套利商入市但下游终端采购消极，生产企业库存总体下降、贸易企业库存略增；本周齐翔腾达、茂名石化装置短停检修、山东益华装置预计重启，供应面预计小幅减量，但需求偏弱下生产企业库存仍可能增加；本周检修企业开工恢复对产能利用率有拉动，但个别企业月初检修，整体产能利用率小幅调整、提升空间受限；br2509合约短线预计在11000 - 11700区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价11395元/吨，环比-60；持仓量31806，环比-2133 [2] - 合成橡胶9 - 10价差5元/吨，环比-5；丁二烯橡胶仓库仓单数量2490吨，环比+200 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、茂名石化顺丁橡胶主流价11600元/吨，前者环比-100，后者环比0；大庆石化在山东、上海主流价11550元/吨，环比分别为-50、-50 [2] - 合成橡胶基差205元/吨，环比10；布伦特原油69.67美元/桶，环比-2.86；WTI原油67.33美元/桶，环比-1.93 [2] - 东北亚乙烯价格820美元/吨，石脑油CFR日本603.88美元/吨，丁二烯CFR中国1080美元/吨，山东市场丁二烯主流价9200元/吨，环比分别为0、-7.12、0、50 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能14.78万吨/周，环比0.01；产能利用率69.97%，环比-0.03 [2] - 丁二烯港口期末库存10400吨，环比-5300；山东地炼常减压开工率48.2%，环比0.04 [2] - 顺丁橡胶当月产量12.25万吨，环比-1.69；当周产能利用率72.46%，环比4.83 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润-375元/吨，环比65；社会期末库存3.13万吨，环比-0.1 [2] - 顺丁橡胶厂商期末库存23800吨，环比-1050；贸易商期末库存7520吨，环比50 [2] 下游情况 - 国内半钢胎开工率74.45%，环比-1.42；全钢胎开工率61.08%，环比-3.94 [2] - 全钢胎当月产量1262万条，环比80；半钢胎当月产量5523万条，环比108 [2] - 山东全钢轮胎期末库存天数39.45天，环比-1.5；半钢轮胎期末库存天数45.64天，环比-0.91 [2] 行业消息 - 截至7月30日，中国高顺顺丁橡胶样本企业库存3.13万吨，环比-3.09% [2] - 截至7月31日，半钢胎样本企业产能利用率69.98%，环比-0.08个百分点，同比-10.19个百分点；全钢胎样本企业产能利用率59.26%，环比-2.97个百分点，同比-0.20个百分点 [2] - 2025年6月中国顺丁橡胶出口量29748.90吨，环比+5.99%；1 - 6月出口总量152812.3吨，较去年同期+35992.05吨，涨幅30.81% [2] - 2025年6月中国顺丁橡胶进口量19183.53吨，环比-20.38%；1 - 6月进口总量138619.08吨，较去年同期+2537.53吨，涨幅1.86% [2]