报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 焦炭本周供应企稳、需求小幅下降，基本面有压力，但下游钢厂盈利率环比改善，铁水产量有韧性，季节性下滑幅度缓和；7月制造业PMI下降，制造业景气度回落，政治局会议政策强预期兑现，市场乐观情绪回调；焦炭基本面变化不大，消息面扰动暂告段落，期货短期内或宽幅震荡，后续关注点将回归焦煤实际供应 [5][33] - 焦煤截至8月1日当周精煤日均产量周环比持平、同比偏高，月末产量阶段性下降，8月将陆续恢复；进口方面蒙煤供应量快速释放；需求端焦炭日均产量周环比基本持平，基本面无明显好转；前期支撑煤价上行的驱动基本兑现，市场乐观情绪降温，期货高位回调，长期基本面存好转预期，回调完毕后煤价中枢中长期将逐渐上移 [6][34] 产业资讯总结 - 中国核心城市“土地热”延续，今年土地市场“量缩质优”，1 - 7月300城住宅用地成交规划建筑面积同比降约7%，但成交均价和出让收入上升，一线和二线核心城市土地成交平均溢价率超10%，300城住宅用地成交楼面价同比涨34.3%，出让金同比增逾两成 [8] - 8月4日晋中市场炼焦煤价格上涨50元/吨，中硫主焦精煤出厂价现金含税1250元/吨 [9] 现货市场总结 |品种|当前值|周度涨跌幅|月度涨跌幅|年度涨跌幅|同期涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |日照港准一级焦炭平仓|1420元|7.58%|0.00%|-15.98%|-28.64%| |青岛港准一级焦炭出库|1400元|1.45%|0.00%|-13.58%|-23.50%| |甘其毛都口岸蒙煤|1150元|11.65%|0.00%|-2.54%|-26.75%| |京唐港澳洲产焦煤|1490元|1.36%|0.00%|0.00%|-27.67%| |京唐港山西产焦煤|1650元|10.00%|0.00%|7.84%|-16.67%| [10] 期货市场总结 |期货品种|活跃合约收盘价|涨跌幅|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |焦炭|1615.0|-0.15|1626.0|1551.5|30451|-19809|25782|-2331| |焦煤|1141.0|2.33|1143.0|1066.5|1908758|-316540|487977|59997| [13] 相关图表总结 - 包含焦炭库存（230家独立焦化厂、247家钢厂焦化厂、港口、总库存）、焦煤库存（矿口、港口、247家样本钢厂、全样本独立焦化厂）、国内钢厂生产情况、沪终端线螺采购量、洗煤厂生产情况、焦化厂开工情况等图表 [14][20][26] 后市研判总结 - 焦炭本周供应企稳、需求小幅下降，基本面有压力，但下游钢厂盈利率环比改善，铁水产量有韧性，季节性下滑幅度缓和；7月制造业PMI下降，制造业景气度回落，政治局会议政策强预期兑现，市场乐观情绪回调；焦炭基本面变化不大，消息面扰动暂告段落，期货短期内或宽幅震荡，后续关注点将回归焦煤实际供应 [33] - 焦煤截至8月1日当周精煤日均产量周环比持平、同比偏高，月末产量阶段性下降，8月将陆续恢复；进口方面蒙煤供应量快速释放；需求端焦炭日均产量周环比基本持平，基本面无明显好转；前期支撑煤价上行的驱动基本兑现，市场乐观情绪降温，期货高位回调，长期基本面存好转预期，回调完毕后煤价中枢中长期将逐渐上移 [34]