行业投资评级 - 报告未明确提及行业投资评级，但建议沿三条主线配置北交所标的 [4][36] 核心观点 - 北交所市场呈现窄幅震荡调整，中报窗口期建议关注业绩高增长品种 [1][2] - 当周北交所全部A股日均成交额251亿元，环比下跌19.2%，北证50指数收跌2.7%，日均换手率2.5% [2][8][9] - 涨幅前五个股中鼎佳精密周涨幅达394.8%，跌幅最大个股天润科技下跌22.5% [2][17][20] - 政策面聚焦"反内卷"产业政策，涉及新能源汽车、光伏、人工智能等领域 [3][19][26] 市场表现 整体数据 - 北交所成交金额呈现波动：7月25日310.8亿元（环比+42.4%），8月1日251.0亿元（环比-19.2%） [9] - 北证50指数PE为66.36倍，显著高于三板做市（27.39倍）和A股指数（15.41倍） [16] 个股表现 - 电子行业鼎佳精密以394.8%涨幅领跑，计算机行业广道数字（28.5%）和医药生物行业生物谷（23.0%）紧随其后 [17][20] - 计算机行业天润科技（-22.5%）、微创光电（-14.7%）占据跌幅榜前两位 [17][18] 政策动态 - 工信部加强新能源汽车和光伏行业治理，推动技术升级淘汰落后产能 [19] - 国常会部署"人工智能+"行动，推进AI规模化应用并实施贷款贴息政策 [26] - 央行维持适度宽松货币政策，重点支持科技创新、小微企业及外贸领域 [30] - 脑机接口技术纳入医保支付体系，上海华山医院已开展临床应用探索 [28] 投资策略 配置主线 1. 新质生产力稀缺标的：聚焦人工智能、商业航天、低空经济领域，筛选技术壁垒高的企业 [4][36] 2. 中报业绩避险逻辑：优选营收/利润增速＞20%、研发强度＞5%的成长型企业 [4][36] 3. 事件驱动机会：关注人形机器人订单、核聚变项目进展及"十五五"规划前瞻表述 [4][36] 行业机会 - 人工智能：上海规划三年新增千家企业，浦东目标AI核心产值破2000亿元 [33] - 绿色科技：光伏、储能产业链龙头有望承接政策红利，绿色贷款同比增长 [33] - 半导体：合肥光刻掩模版企业获11.95亿元增资，加速28nm国产替代 [23]