报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周国内尿素现货市场价格偏弱运行，8月装置检修与复产并存，预计日产维持19 - 20万吨附近波动 [4] - 上游尿素企业库存环比由降转增，港口库存环比减少至49.3万吨，出口对接表现不及预期 [4] - 农业追肥需求结束，秋季复合肥生产开工提升，但成品库存仍面临较大压力 [4] - 受供需偏弱及商品市场整体回调影响，尿素期价延续低位震荡运行，秋季肥边际存改善预期以及出口预计对尿素需求支撑仍存，UR2509合约下方关注1680 - 1700元/吨附近支撑，后续关注秋季肥能否带来阶段性反弹机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 周度观点汇总 - 供应方面近期检修装置较多，供应端减量明显 [4] - 需求方面农业追肥需求结束，需关注秋季肥生产情况 [4] - 库存方面上游尿素企业库存环比由降转增 [4] - 成本与利润方面煤炭价格稳中偏强，尿素利润环比下降 [4] - 基差与价差方面9 - 1价差偏弱运行，09基差变化有限 [4] - 策略建议UR2509合约下方关注1680 - 1700元/吨附近支撑 [4] 品种详情分解 本周国内尿素市场价格弱势运行 - 展示山东、山西、河南、河北、安徽、东北等地2021 - 2025年尿素市场价走势 [6][7][8] 国际尿素价格涨跌互现 - 展示CFR巴西、FOB波罗的海、FOB伊朗、FOB中国等国际尿素价格（美元/吨）走势及相关价差走势 [10][11][12] 供给 - 近期检修装置较多，供应端减量明显 - 尿素周产量135.48万吨（+0.01%），煤头尿素产量104.51万吨（-1.62%），气头尿素产量为30.97万吨（+5.92%），平均日产量19.4万吨 [20] - 列出尿素样本企业检修计划及中国尿素装置样本检修周数据对比 [23][24][26] 库存 - 上游尿素企业库存环比由降转增 - 尿素企业库存91.73万吨，环比 + 5.85万吨，上游尿素企业库存环比由降转增 [31] - 港口库存49.3万吨（环比 - 5万吨），本周期离港数量超过集港数量，港口库存环比下降 [31] - 尿素企业主流预收天数6.12日（环比 + 3.03%），企业待发订单天数窄幅增加 [31] 需求 - 农业追肥需求结束，关注秋季肥生产情况 - 复合肥企业开工率38.68%（+5.10%），成品库存为77.72万吨（环比 + 3.51万吨），复合肥企业开工提升明显，成品库存延续累积状态 [34] - 三聚氰胺开工率为63.50%（ - 1.70%），三聚氰胺开工小幅下降，下游维持刚需采购 [34] 原料端 - 煤炭价格稳中偏强 - 展示榆林动力煤、阳泉烟煤末、鄂尔多斯动力煤、晋城无烟小块等煤炭价格走势 [36][37][39] 利润 - 尿素利润环比小幅下降 - 展示尿素固定床装置生产毛利、尿素水煤浆装置生产毛利走势 [42][43][44] 价差分析 - 9 - 1价差偏弱运行，09基差变化有限 - 展示9 - 1价差、09基差走势 [45][46][47] 尿素相关品价差 - 展示液氨 - 尿素（山东）、液氨、氯化铵、尿素 - 氯化铵（折纯氮）等相关品价差走势 [50][52][53]