固定收益 - 8月8日后新发政府债券及金融债利息收入将恢复征收增值税，预计新老券将出现5-10BP利差 [12][13] - 税收新规提升老券稀缺性，可能促使银行抢配老券并阶段性压低收益率 [2][13] - 债市做多阻力最小，预计8月10Y国债收益率回落至1.65%，5Y国股二级债收益率低于1.9% [13][20] - 下半年宏观政策保持"积极财政+适度宽松货币"组合，财政强调落实、货币注重传导效率 [15][16] - 利率债基金久期升至5.4年，信用债基金久期增至2.6年，显示机构拉长久期倾向 [19] 医药行业 - 恒瑞医药与GSK达成120亿美元BD交易，涉及PDE3/4抑制剂等12款药物，首付款5亿美元 [27][28] - 医药指数周涨2.95%，化学制剂和中药领涨，创新药仍是重点方向 [26][29] - 恒瑞后续40余条管线涉及肿瘤、自免等领域，创新出海或成第二增长曲线 [28][29] 传媒互联网 - ChinaJoy展会吸引800家企业参展，外资占比27.5%，泡泡玛特潮玩展人气高涨 [32][39] - 电影市场回暖，《南京照相馆》累计票房12.94亿，《浪浪山小妖怪》首日票房5112万元 [33][34] - AI应用聚焦教育、电商、短剧等领域，快手推出AI短剧《新世界加载中》总时长180分钟 [36][37] 金属新材料 - 黄金受非农数据低于预期刺激大涨40美元至3363美元/盎司，中期看多"降息交易"主线 [45][46] - 氧化镨钕价格上涨10.97%至53.1万元/吨，MPMaterials获苹果5亿美元合作订单 [48] - 钨价创新高，黑钨精矿涨7.82%至19.3万元/吨，供给收缩支撑价格 [49] - 铜232关税未涵盖精炼铜，美铜溢价回落致价格大跌23.45% [53] 交通运输 - 国家邮政局整治快递"内卷式"竞争，福建倡议抵制恶性竞争推动价格修复 [58][59] - 上海出口集装箱运价指数(SCFI)环比下降2.6%至1551点，欧线/美线运价普降 [63] - 四川成渝牵头中标G5京昆高速扩容项目，总投资285亿元，收费期近30年 [67] 公用环保 - 2025年前7月煤电核准5.3GW，抽蓄核准18.9GW，传统发电设备需求持续 [8] - 甘肃拟建立发电侧容量电价机制，确认新能源顶峰能力不足需依赖传统电源 [8] 市场数据 - 北证50年初至今涨幅40.53%领跑主要指数，中证1000涨16.26%表现突出 [3] - 创业板指年内涨13.29%，科创50涨9.85%，显示成长板块相对强势 [3]