报告行业投资评级 - 尿素操作评级未明确标注；甲醇操作评级未明确标注；纯苯操作评级未明确标注；苯乙烯操作评级未明确标注；聚丙烯操作评级为三颗星；塑料操作评级为三颗星；PVC操作评级未明确标注；烧碱操作评级为一颗星；PX操作评级为三颗星；PTA操作评级为三颗星；短纤操作评级未明确标注；玻璃操作评级为三颗星；纯碱操作评级为一颗星；瓶片操作评级为三颗星；丙烯操作评级为三颗星；乙二醇操作评级为一颗星 [1] 报告的核心观点 - 烯烃 - 聚烯烃方面，丙烯价格易跌难涨，聚烯烃期货主力合约收跌，聚乙烯供应变化不大、需求有差异，聚丙烯需求淡季、下游开工或下滑 [2] - 纯苯 - 苯乙烯方面，纯苯市场压力预期缓解、建议月差波段操作，苯乙烯价格延续偏弱运行 [3] - 聚酯方面，PX和PTA盘面回落、PTA供应施压，乙二醇价格下行、供应回升，短纤和瓶片价格随原料回落、短纤中期可偏多配、瓶片产能过剩有压力 [5] - 煤化工方面，甲醇短期行情偏弱、中长期关注需求旺季，尿素短期行情偏弱震荡、关注政策变化 [6] - 氯碱方面，PVC短期期价震荡偏弱，烧碱期价预计高位承压 [7] - 纯碱 - 玻璃方面，纯碱震荡走弱，玻璃弱势运行 [8] 各板块总结 烯烃 - 聚烯烃 - 丙烯期货先抑后扬，现货供应预计充裕、生产企业出货承压，下游需求增量但支撑有限，价格易跌难涨 [2] - 聚烯烃期货主力合约震荡下行收跌，聚乙烯检修损失中等、供应变化不大，农膜需求跟进、其他行业刚需采购，聚丙烯需求淡季、下游开工或下滑 [2] 纯苯 - 苯乙烯 - 纯苯期货延续弱势，国内供应回升、需求偏弱，港口去库、进口压力或缓和，三季度中后期有好转预期、四季度承压，建议月差波段操作 [3] - 苯乙烯期货窄幅波动，山东京博装置产出合格品有一定利空，下游产量预计提升、月初采购意向低迷，供需双增但供应压力大，价格偏弱运行 [3] 聚酯 - PX和PTA盘面因油价和商品情绪回落，PX海外装置停车增加、下游PTA负荷下降，PTA供应施压、加工差有修复空间但短期缺驱动，短期关注成本、中期关注需求回升后估值 [5] - 乙二醇价格下行，下游需求略降、产量回升、港口库存增加，8月国内供应继续回升、海外装置扰动减弱 [5] - 短纤和瓶片价格随原料回落，短纤加工差偏弱、开工下降、需求淡季，中期考虑偏多配，瓶片低开工库存平稳、加工差下行，产能过剩限制修复空间 [5] 煤化工 - 甲醇盘面下跌，浙江兴兴装置停车、沿海烯烃开工不高，港口累库，国内部分企业复产、下游刚需采购，8月进口或回升，短期行情偏弱、中长期关注需求旺季 [6] - 尿素市场受出口消息影响，农业需求有空档、生产企业库存回升，复合肥将进入旺季，港口库存下降，日产同比充裕，短期行情偏弱震荡、关注政策变化 [6] 氯碱 - PVC日内偏弱，供应高位，内外需求淡季、社会库存累加，短期期价震荡偏弱 [7] - 烧碱偏弱运行，氯碱综合利润改善、装置高负荷运行，氧化铝需求支撑尚可、非铝下游需求一般，液碱库存回升、高价货源走货一般，期价预计高位承压 [7] 纯碱 - 玻璃 - 纯碱震荡走弱，行业累库，个别装置减产，光伏行业亏损减产，存在供需压力 [8] - 玻璃弱势运行，沙河湖北现货降温、产销走弱、库存累积，行业利润回升、产能回升，加工订单弱势，市场回归现实交易 [8]