宏观流动性 - 美元指数再度回升，中美利差"倒挂"程度有所收敛 [1] - 10Y美债名义/实际利率均回落，通胀预期同样回落 [1] - 离岸美元流动性整体宽松，国内银行间资金面均衡偏松 [1] - 期限利差(10Y-1Y)收窄 [1] 市场交易热度与波动 - 市场交易热度略回落但仍处于3月以来高点 [2] - 医药、钢铁、建筑、消费者服务、军工、通信等板块交易热度处于80%分位数以上 [2] - 主要指数波动率均回落，大多数行业波动率处于50%历史分位数以下 [2] - 有色、煤炭、交运、石油石化、农林牧渔等板块波动率上升较快 [11] 机构调研与分析师预测 - 电子、通信、计算机、汽车、军工等板块调研热度居前 [3] - 全A的25/26年净利润预测同时被下调 [3] - 电力及公用事业、有色、医药、房地产、化工、煤炭、轻工等板块25/26年净利润预测上调 [3] - 创业板指、中证500的25/26年净利润预测上调，上证50、沪深300下调 [3] 资金流向 - 北上资金活跃度回升但整体净卖出A股 [5] - 两融活跃度续创年内新高，净买入324.58亿元 [6] - 龙虎榜交易热度继续回升，建筑、钢铁、食品饮料、轻工、通信等板块占比上升 [7] - 主动偏股基金仓位回升，主要加仓通信、军工、钢铁等板块 [8] - ETF被整体净赎回，券商、红利相关ETF被净申购 [8]