全球股市表现 - 2025年上半年全球主要股指震荡，德国DAX指数上涨20.7%，法国CAC40上涨4.2%，英国富时100上涨7.6%，日本日经225微涨0.6%[10] - 香港恒生指数表现突出，上半年上涨21.06%，领先全球主要市场[10] - A股主要股指涨跌幅均小于2%，表现相对平稳[10] 行业表现分化 - 有色金属和美容护理行业领涨，涨幅均为22.8%，医药生物行业上涨15.8%[29] - 煤炭行业表现最差，其次是房地产、石油石化和食品饮料行业[34] - DeepSeek概念板块涨幅达55.3%，30只相关概念股涨幅超50%[15] 市场风险隐患 - 银行股持续上涨与经营状况背离，息差从2022年1.91%降至2025Q1的1.43%，低于不良率1.51%[37] - 保险资金推动银行股上涨，2025年上半年举牌银行股达9次，中国平安持有银行股市值超4800亿元[39] - 微型股炒作活跃，市值小于30亿元的股票平均上涨29.42%，估值高于蓝筹股两倍[49][51] 政策与规则影响 - IFRS9会计准则实施促使保险资金增持银行股，持股5%即可按权益法核算[39][41] - 退市新规显威，2025年上半年23只股票退市，较2024年同期增长64.29%[55] - 首次出现2家上市公司主动退市案例（玉龙股份和中航产融）[58]