报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周一两市主要指数回升，机器人板块领涨，新发行国债等债券利息收入恢复征增值税长期利好股市，2025世界机器人大会将举办或带动机器人板块，A股ROE触底回升前市场有估值贡献提升、行业轮动加快特征，全球金融资产再配置“去美化”有望使国际资金流入A股，大宗商品回调后仍将上行，上证指数3550点下方有强支撑，技术调整后股指仍将上行 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一两市主要指数回升，机器人板块领涨，成交额1.49万亿元稍有缩量，中证1000指数收6739点涨69点涨幅1.04%，中证500指数收6261点涨48点涨幅0.78%，沪深300指数收4070点涨15点涨幅 - 0.39%，上证50指数收2769点涨15点涨幅0.55% [1] - 行业与主题ETF中黄金股、航空航天等ETF涨幅居前，光伏、科创生物医药等ETF跌幅居前，两市板块指数中地面兵装、贵金属等指数涨幅居前，商用车、体育等指数跌幅居前，中证1000指数股指期货沉淀资金净流入11亿元 [1] 重要资讯 - 北京商报称新发行国债等债券利息收入恢复征增值税可理解为新发债券降息，长期降低市场无风险收益率，推动资金从债市向股市转移利好股市 [1][2] - 国金策略认为A股ROE触底回升前市场有估值贡献提升、行业轮动加快特征，基于政策预期的供给侧主题行情回落是基本面行情开始 [1][2] - 2025世界机器人大会8月8 - 12日在北京举办，200余家企业1500余件展品亮相，首发新品超100款，人形机器人是热门 [1][2] - 年内中证人工智能产业指数累计上涨18.66%，多只成份股涨幅超50%，人工智能产业链进入多周期演化阶段，公募资金重新梳理投资方向 [1] - 过半标普500公司利润率萎缩，关税冲击从实体经济蔓延 [1] - 欧洲银行业在降息和经济向好提振下股价创金融危机以来新高，今年欧洲斯托克600银行指数涨幅达34% [1][2] - OPEC + 9月将大幅增产完成减产退出，未来选择存在不确定性 [2] - 多位投资人指出特朗普瓦解全球经济与政治秩序，动摇“美国例外论”、美国国债避险地位和美元储备货币角色 [2] - 国泰海通证券分析特朗普驱逐移民政策或致新增就业和失业率背离，美联储面临通胀和就业两难困境，移民与关税政策下潜在通胀风险不容忽视 [2] 市场逻辑 - 周一两市主要指数回升，机器人板块领涨，新发行国债等债券利息收入恢复征增值税长期利好股市，2025世界机器人大会将举办 [2] 后市展望 - 周一两市主要指数回升，机器人板块领涨，A股ROE触底回升前市场有估值贡献提升、行业轮动加快特征，新发行国债等债券利息收入恢复征增值税长期利好股市，全球金融资产再配置“去美化”有望使国际资金流入A股，大宗商品回调后仍将上行，美国统计局下修非农就业数据或为美联储9月降息造势，上证指数3550点下方有强支撑，技术调整后股指中线上行 [2] 交易策略 - 股指期货方向交易：上证指数3550点下方有强支撑，短线回落无碍中线乐观，技术调整后股指继续上行 [2] - 股指期权交易：市场短线波动无碍，可择机买入股指远月深虚值看涨期权 [2]