行业投资评级 - 社会服务行业维持"强于大市"评级，跑赢沪深300指数2.08pct [2] - 海南自贸港全岛封关将于2025年12月18日启动，零关税商品税目比例或从21%提升至74% [30] 市场表现 - 前两交易周社会服务板块上涨1.99%，在申万一级31个行业中排名第11 [2][13] - 子板块表现：旅游及景区(+5.74%)、旅游零售(+2.90%)、专业服务(+1.38%)、酒店餐饮(+0.14%)、教育(-1.08%) [17] - 个股涨幅前三：西藏旅游(+135.98%)、中国高科(+24.38%)、苏试试验(+13.98%) [20] 行业动态 - 2025年上半年国内居民出游人次32.85亿，同比增长20.6%；出游花费3.15万亿元，同比增长15.2% [32] - 7月国内民航客运航班量12.05万架次，恢复至2019年同期的112.08%，国际航班恢复至2019年的89.12% [7] - 美团暑期"酒店住宿"搜索量同比增长48%，"机票"搜索量增长99% [31] 投资建议 - 重点推荐业绩确定性强的出行链公司：同程旅行、黄山旅游、丽江股份等12家景区及旅游企业 [5] - 关注连锁酒店品牌：君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店 [5] - 免税板块建议关注中国中免、王府井；会展品牌推荐米奥会展、兰生股份 [5] 政策动向 - 政治局会议提出培育服务消费新增长点，后续助消费政策值得期待 [2] - 国家发改委将推动稳就业、稳经济若干举措出台，强化政策工具箱 [36] - 出入境免签政策持续优化，2024年11月起38国人员可免签入境30天 [38]