报告行业投资评级 - 白糖走势评级为震荡 [1] - 棉花走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 白糖受秋冬春连旱影响，广西甘蔗出苗和前期生长不利，甜菜长势总体良好，但内蒙古产区近期降水偏多，易发生病虫害；需关注巴西产糖进度和北半球糖料生长情况 [1] - 棉花全国大部分产区生长进度比往年提前4到7天，7月新疆气温持续偏高，面临较高热害风险，库存总量持续减少，下游市场呈淡季特征，需关注天气变化和关税不确定性影响 [1] 数据速览 外盘报价 - 2025年8月2 - 3日，美白糖报价16.2美元，涨跌幅0.00%；美棉花报价66.42美元，涨跌幅0.00% [3] 现货价格 - 2025年8月1 - 4日，南宁白糖报价6030.0元，涨跌幅0.00%；昆明白糖报价从5880.0元降至5865.0元，涨跌幅 - 0.26% [3] - 2025年8月1 - 4日，棉花指数328从3281降至3280，涨跌幅 - 0.70%；新疆棉花报价从15400.0元降至15200.0元，涨跌幅 - 1.30% [3] 价差速览 - 2025年8月2 - 3日，白糖和棉花各合约价差及基差涨跌幅均为0.00% [3] 进口价格 - 2025年8月1 - 4日，棉花cotlookA报价78.5，涨跌幅0.00% [3] 利润空间 - 2025年8月1 - 4日，白糖进口利润1597.0，涨跌幅0.00% [3] 期权 - SR509C5700隐含波动率0.0804，期货标的SR509，历史波动率7.11；SR509P5700隐含波动率0.0795 [3] - CF509C13600隐含波动率0.1024，期货标的CF509，历史波动率9.12；CF509P13600隐含波动率0.0983 [3] 仓单（张） - 2025年8月1 - 4日，白糖仓单从19443.0张降至19373.0张，涨跌幅 - 0.36%；棉花仓单从8807.0张降至8684.0张，涨跌幅 - 1.40% [3] 公司情况 公司简介 - 信达期货有限公司是专营国内期货业务的有限责任公司，由信达证券股份有限公司全资控股，注册资本6亿元人民币，是国内规范化、信誉高的大型期货公司之一 [8] 公司会员资格 - 公司是中国金融期货交易所全面结算会员单位，上海、郑州、大连商品交易所全权会员单位，上海国际能源交易中心、广州期货交易所会员，中国证券业协会观察员、中国证券投资基金业协会观察会员 [8]