报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供需方面，暑期出栏积极性减弱、节后本周或猪和肉双减，国内宏观环境预期悲观、高温抑制消费，但中国对美加猪肉进口加征关税提振信心，预计本周市场供需双减、猪价短期震荡，关注月初集团场出栏和二次育肥动态 [8] - 基差方面，现货全国均价13880元/吨，2509合约基差 -60元/吨，现货贴水期货，呈中性态势 [8] - 库存方面，截至6月30日生猪存栏42447万头，环比增0.4%、同比增2.2%；截至6月末能繁母猪存栏4042万头，环比增0.02%、同比增4.2%，偏空 [8] - 盘面方面，价格在20日均线下方且方向向下，偏空 [8] - 主力持仓方面，主力持仓净空且空减，偏空 [8] - 预期方面，近期生猪供需均减，预计本周猪价探底回升回归区间震荡，LH2509合约在13800 - 14200附近震荡 [8] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 未提及 近期要闻 - 中国对美加猪肉进口加征关税提振信心，五一后生猪供需双减，现货和盘面震荡偏弱，价格下跌空间或有限 [10] - 国内生猪养殖利润偏低但仍有利润，大猪出栏积极性尚可，供需双减压制期现价格预期，企稳需观察供应减少和需求回升情况 [10] 多空关注 - 利多因素为国内生猪存栏同比回落、现货价格继续下跌空间或有限 [11] - 利空因素为国内宏观环境受中美关税战影响悲观、生猪猪肉消费五一后进入淡季 [11] - 当前主要逻辑是市场聚焦生猪出栏和鲜肉需求 [11] 基本面数据 - 生猪期货和仓单及现货价格：展示了7月25日 - 8月4日生猪期货近月2507、主力2509、生猪2411合约价格，生猪期货仓单数量，以及外三元生猪在全国、山东、江苏、湖南、广东的现货价格 [12] - 生猪期现基差与价差走势：呈现了生猪期现基差走势和1 - 3、1 - 5、1 - 9合约价差走势 [13] - 生猪现货各规格猪均价：包含商品猪出栏、白条及36城猪肉均价走势，近5天全国外三元毛猪价格走势，标肥猪价差走势 [15][17][19] - 生猪基本面供给端：涉及指标猪价（二元母猪、7kg仔猪、淘汰母猪均价走势）、仔猪指标（料肉比及存活率）、农村农业部存栏（生猪和能繁母猪存栏及环比走势）、规模场存栏（商品猪存栏、不同体重段猪占比走势）、猪肉进口、育肥成本、饲料盈利预期、出栏（出栏量和均重走势）、出栏利润、自繁自养及外购仔猪利润、替代（猪牛肉、猪羊、猪鸡价差走势）等情况 [21][23][25] - 生猪基本面屠宰端：包含白条均价、毛白价差、屠宰结算价、36城均价走势，周度屠宰加工利润走势 [48][50][52] - 生猪基本面需求端：涉及需求屠宰（每日屠宰量及开工率、周度屠宰企业鲜销率和冻品库存率走势）、消费走势（年度猪肉消费总量走势） [54][56][58] - 生猪基本面其他：包含猪粮比走势，生猪下跌和上涨历史走势，2019 - 2024年生猪收储和放储情势图 [61][65][67] 持仓数据 未提及