报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 前期吉林石化、裕龙石化装置投产，新增产能持续放量，未来供应端压力较大，目前检修密集暂时抵消新增扩能压力，成本端支撑偏弱；下游需求维持季节性淡季，难有亮点，需求端预计仍将偏弱运行；中上游库存缓慢去库，但总量同比偏高，短期基本面弱现实延续 [2] 根据相关目录分别进行总结 聚烯烃基差结构 - L主力合约收盘价为7279元/吨（-38），PP主力合约收盘价为7074元/吨（-24），LL华北现货为7190元/吨（-60），LL华东现货为7280元/吨（-20），PP华东现货为7060元/吨（+0），LL华北基差为-89元/吨（-22），LL华东基差为1元/吨（+18），PP华东基差为-14元/吨（+24） [1] 生产利润与开工率 - PE开工率为81.1%（+2.1%），PP开工率为76.9%（+0.0%）；PE油制生产利润为141.5元/吨（+131.5），PP油制生产利润为 -338.5元/吨（+131.5），PDH制PP生产利润为271.1元/吨（-141.6） [1] 聚烯烃非标价差 未提及具体数据 聚烯烃进出口利润 - LL进口利润为 -70.6元/吨（-93.9），PP进口利润为 -505.6元/吨（-44.6），PP出口利润为30.2美元/吨（+5.4） [1] 聚烯烃下游开工与下游利润 - PE下游农膜开工率为12.6%（+0.0%），PE下游包装膜开工率为48.7%（+0.6%），PP下游塑编开工率为41.1%（-0.1%），PP下游BOPP膜开工率为60.8%（+0.0%） [1] 聚烯烃库存 - 聚烯烃中上游库存呈现缓慢去库，库存总量同比偏高 [2] 策略 - 单边：向下 - 跨期：09 - 01反套 - 跨品种：无 [3]