报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 4日工业硅和多晶硅均震荡偏弱，工业硅主力2509收于8360元/吨，日内跌幅3.5%；多晶硅主力2509收于48720元/吨，日内跌幅1.28% [2] - 多晶硅政策预期见顶、估值出现瓶颈，市场关注转向产业供应压力和需求弱态结构，现货锚定成本定价，期货中枢跟随高品仓单溢价，产能整合动态消息给予盘面阶段升水 [2] - 在多晶硅产能集中整合和工业硅西南复产节奏中，持续跟踪空SI多PS机会；工业硅将以电价补贴取消后成本为基准，西南复产成为边际驱动项 [2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 工业硅期货结算价、近月价格及各地区不通氧553、通氧553、421硅现货价格大多下跌，当前最低交割品价格降至9000元/吨，现货升水收至510元/吨 [4] - 多晶硅主力和近月期货结算价下跌，N型多晶硅致密料、复投料、颗粒硅料价格上涨，P型多晶硅致密料和复投料价格不变，当前最低交割品价格为44500元/吨，现货贴水收至3930元/吨 [4] - 有机硅DMC华东市场、生胶、107胶价格不变，二甲基硅油价格上涨1500元/吨 [4] - 工业硅仓单和广期所库存减少，黄埔港库存不变，昆明港库存增加500吨，工业硅厂库和社库合计减少 [4] - 多晶硅仓单不变，广期所库存和厂库增加，社库合计增加0.6万吨 [4] 图表分析 工业硅及成本端价格 - 展示了工业硅各牌号价格、牌号价差、地域价差、用电价格、硅石价格、精煤价格等图表 [5][7][10] 下游产成品价格 - 展示了DMC价格、有机硅产成品价格、多晶硅价格、硅片价格、电池片价格、组件价格等图表 [13][14][17] 库存 - 展示了工业硅期货库存、厂库库存、周度行业库存、周度库存变化、DMC周度库存、多晶硅周度库存等图表 [20][21][23] 成本利润 - 展示了主产地平均成本水平、平均利润水平、工业硅周度成本利润、铝合金加工行业利润、DMC成本利润、多晶硅成本利润等图表 [26][28][30] 有色金属团队介绍 - 展大鹏为光大期货研究所有色研究总监等，有十多年商品研究经验，团队曾获多项荣誉 [33] - 王珩为光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为铝硅 [33] - 朱希为光大期货研究所有色研究员，主要研究方向为锂镍 [34]