报告行业投资评级 - 豆粕和玉米投资策略均为谨慎偏空 [4][7] 报告的核心观点 - 本月豆粕价格先涨后跌，国内供应充足，美豆丰产预期强，政策端有变数，需关注政策及美豆生长情况；玉米本月前期偏弱月末反弹，旧作基本面难变，需关注新季玉米产量及成本变化 [3][6] 粕类市场 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘豆粕2509合约3024元/吨，较前日变动+14元/吨，幅度+0.47%；菜粕2509合约2678元/吨，较前日变动+3元/吨，幅度+0.11% [1] - 现货方面，天津、江苏、广东地区豆粕现货价格分别为2980元/吨、2910元/吨、2890元/吨，较前日变动分别为+10元/吨、+20元/吨、+20元/吨；福建地区菜粕现货价格2630元/吨，较前日变动+0元/吨 [1] - 6月份美国大豆压榨量1.971亿蒲，较5月减少3.22%，较去年同期增长7.44%；6月底美国豆油库存18.93亿磅，高于市场预期 [2] - 2024/25年度前9个月，印度累计进口豆油393万吨，比上年同期增长93.6% [2] 市场分析 - 本月国内豆粕到港量高、库存升，供应宽松；政策预期向好，美豆丰产预期强，供应宽松或加深；需求端下游库存足，采购按需，供强需弱格局难改 [3] 玉米市场 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日收盘玉米2509合约2284元/吨，较前日变动-13元/吨，幅度-0.57%；玉米淀粉2509合约2664元/吨，较前日变动-4元/吨，幅度-0.15% [4] - 现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨；吉林地区玉米淀粉现货价格2800元/吨，较前日变动+80元/吨 [4] - 截至7月30日，2024/25年度阿根廷玉米收获进度为88%，预计全年度玉米产量4900万吨，同比减少5% [4] - 截至7月30日，2025/26年度阿根廷小麦种植进度98.3%，预计全国小麦种植面积670万公顷，同比提高6.3% [4] - 6月美国用于生产乙醇和其他用途的玉米总消费量为4.98亿蒲，环比略微增加 [5] 市场分析 - 国内本月前期玉米价格偏弱，月末反弹；供应端前期进口拍卖使供应增加，价格偏弱，后期拍卖成交率降，供应减少，价格企稳；需求端饲料企业刚需补库，采购消极，需求疲软 [6]