根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的总结： 量化模型与构建方式 1. 模型名称：网下打新收益测算模型 模型构建思路：通过假设所有主板、科创板、创业板的股票都打中，并在上市首日以市场均价卖出，忽略锁定期限制，测算不同规模账户的打新收益率[10] 模型具体构建过程： - 计算满中数量： - 计算满中收益： 其中，可申购上限额度根据账户规模（如1.5亿/2亿/3亿/5亿/10亿）设定，网下中签率采用A类/B类平均数据，首次开板价取自上市首日均价[42] 模型评价：该模型通过简化假设（如全额入围、忽略锁定期）快速估算打新收益，但实际收益可能受报价入围率、资金使用效率等因素影响[47] 2. 模型名称：分板块打新收益模型 模型构建思路：在基础打新模型上，按科创板、创业板、主板分类统计收益，反映板块差异[48][49][50] 模型具体构建过程： - 板块划分依据发行市场（科创板/创业板/主板） - 对每只新股按板块归类后，复用基础模型的满中数量和收益计算公式 - 资金配置假设：沪市与深市各占50%[47] 模型的回测效果 1. 网下打新收益测算模型 - A类2亿账户2025年累计收益率：1.92%[10] - B类2亿账户2025年累计收益率：1.72%[10] - A类10亿账户2025年累计收益率：0.61%[10] - B类10亿账户2025年累计收益率：0.55%[10] 2. 分板块打新收益模型 - 科创板：A类2亿账户2025年收益率0.51%，B类2亿账户0.49%[49][53] - 创业板：A类2亿账户2025年收益率0.88%，B类2亿账户0.77%[49][54] - 主板：A类2亿账户2025年收益率0.54%，B类2亿账户0.46%[50][55] 量化因子与构建方式 1. 因子名称：有效报价账户数量因子 因子构建思路：通过统计不同类别（A类/B类）有效报价账户的中位数，反映打新竞争程度[23][27] 因子具体构建过程： - 对近期20只新股，分别计算科创板、创业板、主板的A类/B类有效报价账户数量的中位数 - 示例取值：科创板A类3062户，B类1602户；创业板A类3630户，B类2080户[27] 2. 因子名称：首日涨幅因子 因子构建思路：统计新股上市首日均价涨幅，衡量打新收益潜力[20] 因子具体构建过程： - 计算首日均价涨幅： - 示例取值：科创板首日平均涨幅218.45%，创业板227.38%[20] 因子的回测效果 1. 有效报价账户数量因子 - 科创板A类中位数：3062户[27] - 科创板B类中位数：1602户[27] - 创业板A类中位数：3630户[27] - 主板A类中位数：3866户[27] 2. 首日涨幅因子 - 科创板首日涨幅：218.45%[20] - 创业板首日涨幅：227.38%[20] - 极端案例：山大电力首日涨幅426.31%[38]
“打新定期跟踪”系列之二百二十四：7月上市7只新股，2亿规模A类户打新收益约67万元