行业投资评级 - 行业评级为"标配" [2] 核心观点 - "反内卷"政策成为化工供给侧改革重点，政治局会议和国家发改委强调治理企业无序竞争，推进产能治理，规范招商引资行为，预计将引导行业结构性优化 [7][15] - 半导体和机器人需求旺盛，2025年Q2全球硅晶圆出货量达33.27亿平方英寸，同比增长9.6%，环比增长14.9%，AI数据中心芯片需求强劲 [16] - IDC预测2029年全球机器人市场规模超4000亿美元，中国市场占比近半，复合增长率近15% [16] - 国务院通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，推动AI在化工新材料领域的应用 [17] 行业表现 - 上周沪深300指数下跌1.75%，申万基础化工指数下跌1.46%，跑赢大盘0.29pct，在申万一级行业中排名第11位 [20] - 子板块涨幅前五：合成树脂（3.77%）、其他橡胶制品（3.40%）、炭黑（2.62%）、其他化学原料（0.72%）、膜材料（0.22%） [23] - 子板块跌幅前五：民爆制品（-6.73%）、氯碱（-3.98%）、油品石化贸易（-3.50%）、粘胶（-3.39%）、油田服务（-3.16%） [23] 价格数据 - 价格上涨前五：轻质纯碱（华东，+8.25%）、软泡聚醚（华东，+6.04%）、重质纯碱（华东，+5.97%）、TDI（华东，+4.99%）、烧碱（山东滨化，+4.50%） [33] - 价格下跌前五：聚四氟乙烯（福建三农，-26.19%）、丙烯酸甲酯（华东，-7.16%）、维生素E（国产50%，-7.14%）、DMF（浙江，-4.20%）、NYMEX天然气（-3.63%） [33] 投资建议 - 供给侧优化关注弹性较大板块：有机硅、膜材料、氯碱、染料，相关企业包括合盛硅业、兴发集团、东材科技等 [8] - 供需格局偏弱下关注优势品种：煤化工龙头宝丰能源、氟化工巨化股份、农药企业广信股份等 [8] - 消费趋势驱动：健康添加剂、代糖需求提升，关注百龙创园、金禾实业 [19] - 科技内循环：化工新材料自给率约56%，国产替代加速，关注半导体材料、高端工程塑料等领域龙头企业如金发科技、圣泉集团等 [19] 公司动态 - 神马股份拟收购尼龙化工10.27%股权，持股比例提升至72.06% [37] - 正丹股份上半年归母净利润6.3亿元，同比增长120.35% [40] - 凯美特气上半年净利润5584.61万元，同比增长199.82% [44] - 澄星股份上半年净利润1856.12万元，同比扭亏为盈 [46]