报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米方面，美玉米优良率持续良好，美国作物天气有利，国际玉米价格承压；国内供应趋向宽松，下游需求一般，采购积极性淡，部分企业收购价偏弱，玉米期价总体偏弱，偏空思路对待 [2] - 淀粉方面，受生产亏损影响，行业开机率处近年同期低位，供应压力减弱，但下游需求处于传统淡季，供需仍宽松，近日淀粉低位偏弱震荡，偏空思路对待 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 玉米期货收盘价2249元/吨，环比-17；持仓量768475手，环比21511；前20名净买单量-35985手，环比-18100；注册仓单量151940手，环比-601；主力合约CS - C价差405元/吨，环比25 [2] - 玉米淀粉期货收盘价2654元/吨，环比-10；持仓量153533手，环比-1311；前20名净买单量-9480手，环比5331；注册仓单量4450手，环比4450 [2] 外盘市场 - CBOT玉米期货收盘价407美分/蒲式耳，环比-4；总持仓1575283张，环比81613；非商业净多头持仓-133467张，环比416 [2] 现货市场 - 玉米现货平均价2398.04元/吨，环比-3.33；锦州港平舱价2320元/吨，环比-20；进口玉米到岸完税价1926.33元/吨，环比-2.37；国际运费45美元/吨，环比0 [2] - 玉米淀粉长春出厂报价2710元/吨，潍坊2950元/吨，石家庄2880元/吨，均环比0；玉米主力合约基差149.04元/吨，环比31.67；淀粉主力合约基差46元/吨，环比4；山东淀粉与玉米价差400元/吨，环比44 [2] 替代品现货价格 - 小麦现货平均价2437.61元/吨，环比-2.22；木薯淀粉与玉米淀粉价差140元/吨，环比-35；玉米淀粉与30粉价差36元/吨，环比7 [2] 上游情况 - 美国玉米预测产量401.85百万吨，播种面积35.37百万公顷；巴西产量131百万吨，播种面积22.6百万公顷；阿根廷产量53百万吨，播种面积7.5百万公顷；中国产量295百万吨，播种面积44.3百万公顷；乌克兰产量30.5百万吨 [2] - 南方港口玉米库存88.9万吨，环比62；北方港口291万吨，环比-13；深加工玉米库存379.7万吨，环比-20.8；进口玉米当月值16万吨，环比-3 [2] 产业情况 - 玉米淀粉企业周度库存129.3万吨，环比-1.8；出口玉米淀粉当月值27.78吨，环比4.06 [2] 下游情况 - 饲料当月产量2762.1万吨，环比98.1；样本饲料玉米库存天数30.58天，环比-0.29；深加工玉米消费量113.77万吨，环比7.53；酒精企业开机率41.8%，环比3.17；淀粉企业开机率51.76%，环比6.3 [2] - 山东玉米淀粉加工利润-114元/吨，河北-48元/吨，吉林-67元/吨，均环比0 [2] 期权市场 - 玉米20日历史波动率8.63%，环比1.71；60日历史波动率7.51%，环比0.6；平值看涨期权隐含波动率10.15%，环比3.23；平值看跌期权隐含波动率10.14%，环比3.23 [2] 行业消息 - 美国农业部气象报告显示玉米带气温低于正常，利于大豆和玉米生长 [2] - 斯通艾克斯预计2025年美国玉米总产量163.23亿蒲，平均单产每英亩188.1蒲，美国农业部预计产量157.05亿蒲，单产181蒲 [2] - 截至2025年8月3日当周，美国玉米优良率73%，高于市场预期的72%，前一周73%，上年同期67% [2]