报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周美国就业市场意外降温，外盘金价明显反弹，国际金价先跌后涨整体明显回升 [2] - 本周（8月3日当周）在美国就业市场降温背景下，国际金价料将震荡上行 [3] 根据相关目录分别进行总结 上周市场回顾 - 黄金现货期货价格走势：上周五沪金主力期货价格收于770.72元/克，较前周五回落6.60元/克；COMEX黄金主力期货价格收于3416.00美元/盎司，较前周五上涨77.50美元/盎司；黄金T+D现货价格收于767.18元/克，较前周五回落6.43元/克；伦敦金现货价格收于3362.64美元/盎司，较前周五上涨26.42美元/盎司 [5] - 黄金基差：上周五国际黄金基差为 - 13.25美元/盎司，较前周五回落27.65美元/盎司；上海黄金基差为 - 0.26元/克，较前周五上涨0.83元/克 [9] - 黄金内外盘价差：上周五黄金内外盘价差为 - 17.48元/克，较前周五大幅回落；上周原油价格涨幅大于黄金，金油比小幅下降，白银价格大幅回落，金银比大幅上升，金铜比显著上升 [12] - 持仓分析：现货持仓方面，上周黄金ETF持仓量小幅减少，国内黄金T+D累计成交量显著回升但全周累计成交量大幅回落；期货持仓方面，截至7月29日黄金CFTC资管机构多头持仓量明显回落，空头增加，多头净持仓量大幅回落；库存方面，上周COMEX黄金期货库存继续增加，上期所黄金库存显著增加 [16] 宏观基本面 重要经济数据 - 美财政部三季度借款预期破万亿，较4月预期上调近82%，因债务上限提高后加速发债 [21] - 美国6月JOLTS职位空缺人数不及预期，新增聘用人数大幅下滑，招聘率放缓，裁员数量变化不大 [22] - 美国重要房价指数连续三个月下跌，5月房价环比下降0.34%，同比涨幅下滑至2.79%，未来房价前景不乐观 [23] - 美国二季度实际GDP年化季环比初值好于预期，核心PCE物价指数年化季环比初值大幅低于前值但高于预期值 [24] - 美国6月核心PCE物价指数同比2.8%，创4个月新高 [25] - 日本央行维持利率不变，上调今明两年通胀预期 [26] - 美国7月非农新增就业人数远低于预期，失业率回升，劳动参与率略有下降 [27] 美联储政策跟踪 - 7月30日美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25% - 4.50%，两名委员主张降息25个基点；7月声明有表述修改 [38] - 鲍威尔给9月降息预期降温，称当前利率水平合适，就业市场未走弱 [39] - 纽约联储主席威廉姆斯和克利夫兰联储主席哈玛克称劳动力市场稳健，威廉姆斯更担忧通胀；亚特兰大联储主席博斯蒂克称不降息决策无误，通胀仍是政策主要考量 [40] 美元指数走势 - 上周鲍威尔发言偏鹰带动美元指数上涨，周五非农数据使市场降息预期提升，美元指数回落，上周五较前一周五小幅回升1.04%至97.67 [41] 美国TIPS收益率走势 - 上周美国10年期TIPS收益率继续波动下行，周五非农数据使市场降息预期再起，收益率大幅下行，上周五较前一周五下行6bp至1.90% [42] 国际重要事件跟踪 - 中东以及俄乌均陷入僵局，以色列与哈马斯或难重启加沙停火谈判，俄乌双方继续在黑海沿岸空袭，俄军袭击基辅 [45]