报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 沪铜震荡上行持仓量小幅下降，宏观上欧美暂停对美反制市场氛围好，产业上铜价走高消费情绪弱且进口补充使持货商出货情绪提升，技术上主力期价在7月低位有支撑 [3] - 沪铝增仓反弹，宏观上国内氛围回暖，产业上处于下游淡季铝棒和电解铝累库，技术上主力期价在40日均线有支撑 [4] - 沪镍主力期价在12.1万下方窄幅震荡且持仓量持续下降，国内氛围好有色板块普涨，产业上维持前期逻辑镍铁和硫酸镍价格上涨，技术上主力期价在12万关口有支撑 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 铜：8月5日受美国对铜半成品加征关税影响，国内部分铜加工材出口美国订单承压，某铜管企业货物被额外征50%关税，综合关税达97%致美国客户暂停未签约订单；8月4日Mysteel国内市场电解铜现货库存13.43万吨，较28日增0.93万吨，较31日增1.30万吨 [7] - 铝：8月5日国内铝棒两地库存广东5.85万吨、无锡3.40万吨，合计9.25万吨，环比增0.05万吨；8月4日Mysteel电解铝社库为54.70万吨，较28日增3.30万吨，较31日增2.20万吨 [7] - 镍：8月5日精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2509合约，金川电解主流升贴水+2250元/吨，价格123290元/吨；俄罗斯镍主流升贴水+550元/吨，价格121590元/吨；挪威镍主流升贴水+3300元/吨，价格124340元/吨；镍豆主流升贴水+2550元/吨，价格123590元/吨 [8] 相关图表 - 铜：包含铜基差、电解铜国内显性库存、伦铜注销仓单比例、海外铜交易所库存、上期所仓单库存等图表 [9][11][12] - 铝：包含铝基差、铝月差、电解铝国内社库、氧化铝走势、电解铝海外交易所库存、氧化铝库存等图表 [22][24][26] - 镍：包含镍基差、伦镍走势、上期所库存、镍矿港口库存等图表 [35][39][42]