证 券 研 究 报 告 南向资金近三月累计净流入超2500亿 ——流动性&交易拥挤度&投资者温度计周报 2025年8月5日 证券分析师：姚佩 执业编号：S0360522120004 邮箱：yaopei@hcyjs.com 联系人：朱冬墨 邮箱：zhudongmo@hcyjs.com 本报告由华创证券有限责任公司编制 卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。 请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。 @2021 华创 版权所有 核心结论 证 券 研 究 报 告 • 资金流动性： 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 目录 资金流动性：杠杆、南向资金持续涌入，ETF净申购大幅下降 01 交易拥挤度：机械、建筑、保险上行，轻工、光伏、军工下行 02 03 投资者温度计：A股搜索热度回落，散户资金净流入维持高位 1、资金流动性：杠杆、南向资金持续涌入，ETF净申购大幅下降 证 券 研 究 报 告 • 资金流动性：1）资金供给端收缩，杠杆资金净流入持续高位，ETF净申购大幅下降；2）资金需求端南向资金 近三月连续周均百亿以上净流入， ...