华西证券股份有限公司 HUAXI SECURITIES CO.,LTD. 仅供机构投资者使用 证券研究报告 宏观点评报告 2025年08月 05 日 资产配置日报:股债商齐涨 国内市场表现 | 指数 | 收盘 | 涨跌 | 幅度(%) | 五日走势 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3617.60 | 34.29 | 0.96% | | | 沪深300指数 | 4103.45 | 32.75 | 0.80% | | | 中证可转债指数 | 465.12 | 3.78 | 0.82% | | | 7-10年国开债指数 | 265.90 | -0.19 | -0.07% | | | 3-5年隐含AA+信用指数 | 190.24 | 0.02 | 0.01% | | 复盘与思考: 8月5日,股市的上涨趋势并未中断,资金仍在积极轮动,红利与小微盘成为领涨板块;债市正在尝试摆脱做 空思维,中长期品种收益率午后开始下行。 国内商品方面,焦煤远月合约涨停,"反内卷"交易热度再起。"反内卷"主题行情经历短暂回调后,交易 热度重燃,多数相关品种收涨。其中,焦煤部分远月合约尾盘 ...