报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告基于基本面和量化指标对各品种进行趋势研判，涵盖宏观金融、黑色、有色和新材料、农产品、能源化工等多个领域，分析各品种的供需、成本、利润等因素，给出投资策略和未来走势预期 [4][6] 各目录总结 宏观资讯 - 央行等七部门印发金融支持新型工业化指导意见，推动产业迈向中高端 [9] - 国务院办公厅推行免费学前教育，2025 年秋季起免除公办幼儿园学前一年保育教育费 [9] - 特朗普批评鲍威尔，或宣布美联储新主席，将提高对印度关税并宣布药品和芯片关税 [9] - 国务院常务会议实施消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策 [9] - 中国机电商会发布光伏行业倡议书，抵制不正当竞争 [10] - 美国 7 月 ISM 非制造业指数下降，标普全球服务业 PMI 终值创新高 [10] - 日本央行或加息，多数成员倾向最终加息 [10] 宏观金融 股指期货 - 短线强趋势回归，延续趋势思路，周二 A 股高开高走，市场成交额 1.62 万亿元 [12] 国债期货 - 短线可考虑做陡策略，单边可考虑做空长债，关注股商与债市跷跷板效应 [13] 黑色 螺矿 - 政策影响下黑色市场调整，价格预计高位震荡，需求或季节性转弱但跌幅有限，供给保持强势，钢矿价格维持震荡 [14][15] 煤焦 - 双焦价格短期高位震荡，资金博弈激烈，需关注产地生产和钢厂情况，焦煤供给短期紧张但进口有压力 [16] 铁合金 - 双硅价格回落至合理区间，追空有风险，中长期逢高偏空，可考虑做多双硅价差或锰硅近远月反套 [17] 纯碱玻璃 - 纯碱逢高做空，玻璃观望，纯碱供应回归高位，潜在交割压力大，玻璃需消化投机库存 [18] 有色和新材料 铝和氧化铝 - 铝价震荡偏弱，可逢高做空，氧化铝可适当做多基差修复，未来铝可逢低做多，氧化铝逢高做空 [21] 沪锌 - 社会库存增加，加工费走高，炼厂复产加快，锌价震荡走弱 [22] 碳酸锂 - 基本面紧平衡支撑价格，短期下跌有限，区间震荡运行 [23] 工业硅 - 主要矛盾是大厂复产进度，供需好转，价格震荡运行，关注供应政策 [24] 多晶硅 - 政策预期降温，回归基本面和仓单博弈，价格波动大，谨慎操作 [25] 农产品 棉花 - 棉价震荡反弹承压，建议逢高偏空，关注宏观和供需形势，国内库存消化快但消费忧虑仍存 [26][27][28] 白糖 - 国产糖库存低但加工糖增加，糖价震荡承压，关注中秋国庆需求，国际糖市预期供给过剩 [28][29][31] 鸡蛋 - 09 合约价格创新低，抄底价值不高，建议观望，中秋旺季供应压力大 [32] 苹果 - 轻仓正套，关注早熟苹果上市情况，8 月为库存苹果消费淡季 [34] 玉米 - 宽幅震荡，短线交易，关注贸易商出货、下游购销及政策粮投放，价格有底部支撑 [35] 红枣 - 观望，产区成交均价稳定，销区到货量增加 [36] 生猪 - 近月合约偏空，关注 9 - 1 反套，供应端压力增加，需求淡季支撑不强 [36][37] 能源化工 原油 - 大概率供大于求，关注美对俄制裁和夏季旺需，短期或受制裁扰动反弹 [39] 燃料油 - 油价无主线逻辑，低硫燃料油跟随油价波动，关注中东发电需求和船运情况 [39][40][41] 塑料 - 聚烯烃供应压力大，上涨空间有限，预计偏弱震荡 [41] 橡胶 - 短期震荡略偏强，回调短多，关注原料供应和市场情绪 [42] 甲醇 - 跟随商品走势，供需偏弱，预计偏弱震荡，可考虑卖出看涨期权 [43] 烧碱 - 震荡偏空，山东供应高位，销售压力大，仓单注销推动现货价格下移 [44] 沥青 - 跟随油价，基本面平稳，当前处于淡季向旺季转折期，库存降库慢于预期 [45][46] 聚酯产业链 - 市场偏弱，空单可适当持有，不宜追空，原油下行拖累成本，各品种基本面缺乏利好 [47] 液化石油气 - 供给充裕，需求中长期下行，期价易跌难涨，民用气和烯烃碳四市场走势分化 [48] 纸浆 - 主力合约偏弱震荡，关注港口去库和现货成交 [49] 原木 - 盘面上涨追基差，可逢高套保，关注资金博弈 [50] 尿素 - 宽幅震荡，印度招标价格提振市场，关注出口消息真实性 [50]