报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 亚洲低硫燃料油市场结构小幅回升但含硫0.5%船用燃料油现货升水降至四个多月新低，8月新加坡区域库存将显著累积；新加坡燃料油基差显示现货升水期货；7月30日当周库存增加；盘面价格在20日线下方且20日线偏下；高硫主力持仓空单且空减，低硫主力持仓多单且多增；原油收盘下行、消息面利空，调油商维稳出货，下游按需采购，国际航运处于淡季，FU2509预计在2800 - 2850区间运行，LU2510预计在3500 - 3550区间运行 [3] - 行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振，需求端乐观仍待验证，利多因素为夏季发电需求预期抬升、对俄制裁可能加码 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面亚洲低硫市场结构回升但含硫0.5%船用燃料油现货升水下跌，基差显示现货升水期货，7月30日当周新加坡库存增加，盘面价格在20日线下方且20日线偏下，高硫主力持仓空单且空减、低硫主力持仓多单且多增，原油收盘下行、消息面利空，调油商维稳出货，下游按需采购，国际航运处于淡季，FU2509在2800 - 2850区间运行，LU2510在3500 - 3550区间运行 [3] 多空关注 - 利多因素为夏季发电需求预期抬升、对俄制裁可能加码；利空因素为需求端乐观仍待验证；行情驱动是供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [3][4] 基本面数据 - 新加坡高硫燃料油基差150元/吨，低硫燃料油基差157元/吨，现货升水期货；7月30日当周新加坡燃料油库存2027.9万桶，增加37万桶；盘面价格在20日线下方，20日线偏下；高硫主力持仓空单且空减，低硫主力持仓多单且多增 [3] 价差数据 - 未明确体现有效价差数据内容 库存数据 - 5月21日至7月30日期间新加坡燃料油库存有增有减，7月30日当周库存为2027.9万桶，增加37万桶 [8]