报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 油脂 - 棕榈油基本面产量季节性增加，出口下降，预计月末库存增长至223万吨，制约盘面反弹，毛棕油期货或再次承压下跌；国内连棕油期货关注能否站稳9000元，提防高位震荡或横盘整理压力 [1] - 豆油美国生物柴油利好支撑中长期走势，但原油表现不佳拖累；国内8月上半月工厂库存增加，下半月需求启动后有望减少，贸易商看好后市，中长线基差看涨 [1] 玉米 - 短期市场情绪偏空，盘面震荡走弱，但距新季大量上市有时间，下跌程度有限；中长期新季玉米成本下移，产量或稳中有增，供应压力仍显，盘面估值或下移 [2] 白糖 - 短期内原糖价格跌破前低困难，整体以偏空思路对待，关注17 - 17.5美分/磅压力情况；国内市场需求清淡，低库存支撑广西现货，加工糖入市报价松动，后期进口量增加，郑糖预计保持偏空走势 [6][7] 生猪 - 现货价格略有下滑，回落低位后下行受阻，市场惜售情绪增加；当前供需双弱，8月集团场出栏预计恢复，前期散户压栏大猪有出栏需求，短期猪价难言乐观，预计现货维持底部震荡格局，近月09合约上方压制较强，远月01合约受政策影响大，不建议盲目做空，关注套保资金影响 [8] 棉花 - 上周供应端低基差皮棉减少，供应端压力减轻，但产业下游仍疲弱，棉价下跌后下游观望、悲观心理增强，纱价跟随下跌，纺企成品库存上升，部分织厂放假增加；考虑到09合约棉价下跌较多，可减仓逐步止盈离场，远月合约空单持有 [10] 粕类 - 美豆新作丰产预期延续，出口担忧压制上方空间，但价格低位叠加短期天气波动下方有支撑；巴西升贴水上涨提升国内进口成本；国内大豆和豆粕库存回升，短期供应维持高到港量高开机率，但10月后大豆到港连续性存疑；操作上，美豆在970 - 980美分附近支撑强，国内豆粕单边下行空间有限，2601合约前期多单可继续持有，但油脂强势或限时粕类涨幅 [12] 鸡蛋 - 8月产蛋鸡存栏量理论预估值为13.63亿只，环比增幅0.52%，存栏量继续增加，虽高温影响产蛋率，但冷库蛋出库，鸡蛋整体供应量增加；8月中秋备货、旅游旺季、学校开学拉动需求，市场需求进入旺季，现货蛋价有反弹可能，但整体供应压力大，整体偏空交易，谨防低位资金扰动 [16] 根据相关目录分别进行总结 油脂 - 豆油：8月5日江苏一级现价8480元，较前一日涨30元，涨幅0.36%；期价Y2509为8344元，涨94元，涨幅1.14%；基差Y2509为136元，降64元，降幅32%；仓单11540，增1270，涨幅12.37% [1] - 棕榈油：8月2日广东24度现价8900元，较8月4日涨80元，涨幅0.91%；期价P2509为9064元，涨226元，涨幅2.56%；基差P2509为 - 164元，降146元，降幅811.11%；盘面进口成本广州港9月为9291.3元，涨107.3元，涨幅1.17%；盘面进口利润广州港9月为 - 227元，增119元，涨幅34.3%；仓单570，无变化 [1] - 菜籽油：8月2日江苏四级现价9680元，较8月4日涨80元，涨幅0.83%；期价01509为9542元，涨73元，涨幅0.77%；基差01509为58元，涨7元，涨幅12.07%；仓单3487，无变化 [1] - 价差：8月5日豆油跨期09 - 01为24元，较前一日降12元，降幅33.33%；棕榈油跨期09 - 01为20元，涨14元，涨幅233.33%；菜籽油跨期09 - 01为70元，降2元，降幅2.86%；豆棕价差现货为 - 420元，降20元，降幅13.51%；豆棕价差2509为 - 720元，降132元，降幅22.45%；菜豆油价差现货为1200元，涨50元，涨幅4.35%；菜豆油价差2509为1271元，降21元，降幅1.63% [1] 玉米 - 玉米：2509锦州港平舱价为2249元，较前值降35元，降幅1.53%；基差为71元，涨15元，涨幅26.79%；玉米9 - 1价差为55元，降17元，降幅23.61%；蛇口散粮价为2400元，降10元，降幅0.41%；南北贸易利润为9元，增10元，涨幅1000%；到岸完税价CIF为1926元，降2元，降幅0.12%；进口利润为474元，降8元，降幅1.59%；山东深加工早间剩余车辆为260辆，降16辆，降幅5.8%；成交量为1727257，增77786，涨幅4.72%；仓单为151940，降601，降幅0.39% [2] - 玉米淀粉：2509合约为2654元，较前值降10元，降幅0.38%；长春现货为2710元，无变化；潍坊现货为2950元，无变化；基差为56元，涨10元，涨幅21.74%；玉米淀粉9 - 1价差为91元，涨7元，涨幅8.33%；淀粉 - 玉米盘面价差为405元，涨25元，涨幅6.58%；山东淀粉利润为 - 114元，无变化；持仓量为281667，增4514，涨幅1.63%；仓单为4450 [2] 白糖 - 期货市场：白糖2601为5638元/吨，较前值涨2元，涨幅0.04%；白糖2509为5697元/吨，降21元，降幅0.37%；ICE原糖主力为16.09美分/磅，降0.16美分，降幅0.98%；白糖1 - 9价差为 - 60元/吨，涨23元，涨幅28.05%；主力合约持仓量为185059，降20364，降幅9.91%；仓单数量为19260，降113，降幅0.58%；有效预报为0 [6] - 现货市场：广州现货为6030元/吨，无变化；昆明为5865元/吨，无变化；南宁基差为333元，涨21元，涨幅6.73%；昆明基差为168元，涨21元，涨幅14.29%；进口糖巴西（配额内）为4433元/吨，涨3元，涨幅0.07%；进口糖巴西（配额外）为5630元/吨，涨3元，涨幅0.05%；进口巴西（配额内）与南宁价差为 - 1597元，涨3元，涨幅0.19%；进口巴西（配额外）与南宁价差为 - 400元，涨3元，涨幅0.74% [6] - 产业情况：食糖全国产量累计值为1116.21万吨，较前值增119.89万吨，涨幅12.03%；全国销量累计值为811.38万吨，增152.1万吨，涨幅23.07%；广西产量累计值为646.5万吨，增28.36万吨，涨幅4.59%；广西销量当月值为51万吨，降1.72万吨，降幅3.26%；全国销糖率累计为72.59%，增6.42%，涨幅9.7%；广西销糖率累计为71.85%，增5.39%，涨幅8.11%；全国工业库存为304.83万吨，降32.21万吨，降幅9.56%；广西工业库存为181.97万吨，降25.35万吨，降幅12.23%；云南工业库存为86.3万吨，增0.25万吨，涨幅0.29%；食糖进口为13万吨，增8万吨，涨幅160%；巴西中南部7月上半月产糖340万吨，同比增加15.07%，累计产糖量为1565.5万吨，同比降幅达9.22% [6] 生猪 - 期货指标：主力合约基差为190，较前值降185，降幅49.33%；生猪2511为13905元/吨，涨55元，涨幅0.4%；生猪2509为13940元/吨，降115元，降幅0.82%；生猪9 - 11价差为35元，降170元，降幅82.93%；主力合约持仓为38250，降2721，降幅6.64%；仓单为300 [8] - 现货价格：河南为14130元/吨，较前值降300元；山东为14070元/吨，降350元；四川为13600元/吨，降100元；辽宁为13600元/吨，降450元；广东为15540元/吨，降400元；湖南为14060元/吨，降200元；河北为13830元/吨，降450元 [8] - 现货指标：样本点屠宰量 - 日为136211头，较前值降924头，降幅0.67%；白条价格 - 周为20.53元，无变化；仔猪价格 - 周为27元/公斤，涨1元，涨幅3.85%；母猪价格 - 周为32.52元，无变化；出栏体重 - 周为127.98公斤，降0.5公斤，降幅0.39%；自繁养殖利润 - 周为44元/头，降18.3元，降幅29.46%；外购养殖利润 - 周为 - 117元，降45.4元，降幅63.58%；能繁存栏 - 月为4043万头，增1万头，涨幅0.02% [8] 棉花 - 期货市场：棉花2509为13655元/吨，较前值降20元，降幅0.15%；棉花2601为13820元/吨，涨15元，涨幅0.11%；ICE美棉主力为67.16美分/磅，涨0.54美分，涨幅0.81%；棉花9 - 1价差为 - 165元/吨，降32元，降幅26.92%；主力合约持仓量为292430，降11603，降幅3.82%；仓单数量为8563，降121，降幅1.39%；有效预报为348，无变化 [10] - 现货市场：新疆到厂价3128B为12081元，较前值涨12元，涨幅0.08%；CC Index 3128B为15169元，涨16元，涨幅0.11%；FC Index M 1%为13421元，涨34元，涨幅0.25%；3128B - 01合约为1426元，涨32元，涨幅2.3%；3128B - 05合约为1261元，降3元，降幅0.24%；CC Index 3128B - FC Index M 1%为1748元，降18元，降幅1.02% [10] - 产业情况：商业库存为254.24万吨，较前值降28.74万吨，降幅10.2%；工业库存为88.21万吨，降2.09万吨，降幅2.3%；进口量为3万吨，降1万吨，降幅25%；保税区库存为32.7万吨，降0.9万吨，降幅2.7%；纺织业存货同比为0.8%，降1.1%，降幅57.9%；纱线库存天数为28.36天，增1.13天，涨幅4.1%；坯布库存天数为37.24天，增0.63天，涨幅1.7%；棉花出疆发运量为53.46万吨，增9.86万吨，涨幅22.6%；纺企C32s即期加工利润为 - 2015.9元/吨，降17.6元，降幅0.9%；服装鞋帽针纺织品类零售额为1275.4亿元，增50亿元，涨幅4.1%；服装鞋帽针纺织品类当月同比为1.9%，降2.1%，降幅52.5%；纺织纱线、织物及制品出口额为120.48亿美元，降5.84亿美元，降幅4.6%；纺织纱线、织物及制品出口当月同比为 - 1.64%，增0.34%，涨幅17.3%；服装及衣着附件出口额为152.67亿美元，增16.89亿美元，涨幅12.4%；服装及衣着附件出口同比为0.79%，降1.7%，降幅68.2% [10] 粕类 - 豆粕：江苏现价为2920元，较前值涨20元，涨幅0.69%；期价M2509为3024元，涨14元，涨幅0.47%；基差M2509为 - 104元，涨6元，涨幅5.45%；盘面进口榨利巴西10月船期为87元，涨1元，涨幅1.2%；仓单为5275，增4275，涨幅427.5% [12] - 菜粕：江苏现价为2600元，较前值涨10元，涨幅0.39%；期价RM2509为2678元，涨3元，涨幅0.11%；基差RM2509为 - 78元，涨7元，涨幅8.24%；盘面进口榨利加拿大11月船期为210元，涨100元，涨幅90.91%；仓单为1200，无变化 [12] - 大豆：哈尔滨现价为3960元，无变化；期价豆一主力合约为4116元，降1元，降幅0.02%；基差豆一主力合约为 - 156元，涨1元，涨幅0.64%；江苏进口大豆现价为3660元，无变化；期价豆二主力合约为3707元，涨21元，涨幅0.57%；基差豆二主力合约为 - 47元，降21元，降幅80.77%；仓单为13678，降10，降幅0.07% [12] - 价差：豆粕跨期09 - 01为 - 31元，较前值降4元，降幅14.81%；菜粕跨期09 - 01为246元，降20元，降幅7.52%；油粕比现货为2.89，降0.006，降幅0.21%；油粕