报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇基本面分化加剧，预计后期区域性走势特征凸显，本周价格震荡为主，MA2509在2360 - 2410区间震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 甲醇2509基本面中性，基差偏多，库存偏多，盘面中性，主力持仓偏空，预计本周价格震荡 [4] - 江苏甲醇现货价2410元/吨，09合约基差13，现货升水期货 [4] - 截至2025年7月31日，华东、华南港口甲醇社会库存总量65.03万吨，较上周期累库6.32万吨；沿海可流通货源增4.05万吨至36.63万吨 [4] 多空关注 - 利多因素有部分装置停车、伊朗甲醇开工降低、部分醋酸装置投产及西北CTO企业外采需求 [6] - 利空因素有前期停车装置恢复、下半月港口到船集中、甲醛进入淡季、MTBE开工走跌、煤制甲醇出货及产区工厂库存累积 [7] 基本面数据 - 现货市场：环渤海动力煤等多地甲醇现货价有变动，期货收盘价2397元/吨，较前值涨7元/吨 [8] - 价差结构：基差、进口价差等有不同程度变化，多地开工率呈下降趋势 [8] - 库存情况：华东、华南港口甲醇库存有变化，华东累库0.81万吨，华南增5.51万吨 [8] - 国内甲醇价格：江苏、鲁南等多地甲醇现货价周涨跌不同，江苏跌1.41%，鲁南持平 [9] - 基差：甲醇现货与期货基差有变化，周涨跌 -12 [11] - 各工艺生产利润：煤制、天然气制、焦炉气制甲醇利润周涨跌不同，煤制跌21，天然气持平，焦炉气涨334 [18] - 企业负荷：全国及西北甲醇负荷下降，全国降3.81%，西北降3.55% [20] - 外盘价格和价差：CFR中国主港等外盘甲醇价格及价差有变化，CFR中国主港周跌2.17% [23] - 进口价差：甲醇现货、进口成本及进口价差周涨跌不同，进口成本跌2.18% [25] - 传统下游产品价格：甲醛、二甲醚、醋酸价格周涨跌不同，二甲醚涨0.79%，甲醛和醋酸持平 [29] - 甲醛：生产利润为负且下降，负荷升0.90% [33] - 二甲醚：生产利润上升，负荷升0.82% [36] - 醋酸：生产利润上升，负荷升1.94% [40] - MTO：生产利润上升，负荷升0.15% [45] - 港口库存：华东、华南港口甲醇库存上升，华东增0.81万吨，华南增5.51万吨 [47] - 仓单和有效预报：仓单周跌3.26%，有效预报新增202张 [52] - 平衡表：展示了2022年11月至2024年10月甲醇的总产量、总需求等数据 [54] 检修状况 - 国内多地区甲醇装置有检修情况，涉及西北、华北、华东、西南、东北等地区 [55] - 国外伊朗、沙特等国家部分甲醇装置运行情况不同，部分装置重启恢复中 [56] - 国内西北、华东、华中、山东、东北等地烯烃装置运行情况不同，部分装置停车或有检修计划 [57]