量化模型与因子总结 量化因子与构建方式 1. 因子名称：优加换手率UTR因子[6] 因子构建思路：结合量小因子和量稳因子，在量稳样本中希望量越大越好[6] 因子具体构建过程： - 每月月底计算所有股票的量小因子Turn20和量稳因子STR[6] - 按量稳因子从小到大排序打分1-N，记为"得分1"[6] - 对量稳因子前50%样本，按量小因子从大到小排序打分1-N/2，记为"得分2"，最终得分为"得分1"+"得分2"[6] - 对量稳因子后50%样本，按量小因子从小到大排序打分1-N/2，记为"得分3"，最终得分为"得分1"+"得分3"[6] 2. 因子名称：优加换手率UTR2.0因子[7] 因子构建思路：改进UTR因子，使用等比尺度替代次序尺度，考虑量小因子作用大小随量稳程度变化[7] 因子具体构建过程： $\mathrm{UTR2.0}=\mathrm{STR}+s o f t s i g n(\mathrm{STR})\cdot\mathrm{Turn20}$ $s o f t s i g n(x)=\frac{x}{1+|x|}$ 其中STR为量稳因子，Turn20为量小因子[7] 因子评价：相比原UTR因子收益有所降低，但波动率、信息比率和月度胜率更优[1] 因子的回测效果 1. UTR2.0因子[9] - 年化收益率：40.36% - 年化波动率：14.97% - 信息比率(IR)：2.70 - 月度胜率：75.74% - 最大回撤率：11.03% - 7月份多头组合收益率：1.29% - 7月份空头组合收益率：-0.06% - 7月份多空对冲收益率：1.35%