全球市场表现 - 恒生指数单日上涨1.61%，年内累计涨幅达24.14% [1] - 恒生科技指数单日上涨2.29%，年内累计上涨23.57% [1] - 美国纳斯达克指数单日上涨1.29%，年内累计上涨8.32% [1] - 德国DAX指数单日上涨1.79%，年内累计上涨19.77% [1] - 日本日经225指数单日下跌0.61%，年内累计上涨1.64% [1] 港股行业表现 - 恒生金融指数单日上涨2.00%，年内累计上涨27.05% [2] - 恒生工商业指数单日上涨1.46%，年内累计上涨23.52% [2] - 恒生地产指数单日上涨1.35%，年内累计上涨22.31% [2] - 恒生公用事业指数单日上涨0.53%，年内累计上涨3.93% [2] 中国市场动态 - 南向资金净买入234.3亿港元，创4个月新高 [3] - A股银行与钢铁板块涨幅居前 [3] - 有色金属、化工等上游企业因产品涨价业绩表现亮眼 [3] - 8月以来造纸龙头企业相继上调包装纸价格 [3] - 光伏玻璃行业冷修产能占总产能近三分之一 [3] 日本市场动态 - 日本政府顾问小组建议上调本财年最低工资6% [3] - 日本6月劳工现金收入同比增长2.5%，低于预期的3.1% [3] - 日本央行6月会议纪要显示将继续加息 [3] 美国市场动态 - 7月ISM服务业PMI降至接近荣枯线 [3] - AMD第二季度营收增长超过30%，但EPS同比下降30% [3] 大宗商品市场 - 原油价格下跌 [3] - 黄金价格上涨 [3] - LME铜库存大增 [3] 公司点评 百胜中国(9987 HK) - 2025年二季度销售同比增长4%至27.9亿美元 [4] - 净利润同比增长1%至2.15亿美元 [4] - 毛利率70.9%，经营利润率10.9% [4] - 门店层面经营利润率提升至16.2% [4] - 2025年新开店目标维持1600-1800家 [5] - 资本开支下调至6-7亿美元 [5] - 目标价上调至437.04港元 [5] 中国铁塔(788 HK) - 2025年上半年收入同比增长2.8%至496亿元人民币 [5] - 净利润同比增长8.0%至58亿元人民币 [5] - EBITDA同比增长3.6%至342亿元人民币 [5] - 自由现金流同比下降14.7%至163亿元人民币 [5] - 派发中期股息0.13元人民币/股 [5] - 目标价下调至13.1港元 [5] 焦点股票推荐 - 吉利汽车(175 HK)目标价24.00港元，上行空间32% [6] - 零跑汽车(9863 HK)目标价72.00港元，上行空间16% [6] - 腾讯(700 HK)目标价660.00港元，上行空间17% [6] - 阿里巴巴(BABA US)目标价141.20美元，上行空间21% [6] - 小米集团(1810 HK)目标价65.91港元，上行空间22% [6]