行业投资评级 - 房地产行业投资评级为"看好"（维持）[4] 核心观点 - 7.30政治局会议未直接提及房地产政策 而是强调"高质量开展城市更新" 表明政策重心从短期刺激转向新发展模式探索[1] - 房地产市场数据自5月以来全面走弱 但监管层未直接提及房地产风险 说明行业风险已较前两年有所缓解[1] - 城市更新将聚焦存量优化 包括城中村改造和危旧房改造 但需满足"群众改造意愿强烈"和"资金平衡"条件 高能级城市核心区域可能率先推进[1] - 行业整体处于筑底阶段 无风险利率下降和风险评价回落将带来股价上行机会 而非依赖短期政策刺激[6] 行业动态与数据 - 1-6月房地产数据转弱 三季度政策窗口可能打开[5] - 6月百强房企销售同比降幅进一步扩大[5] 建议关注标的 - 推荐标的包括贝壳-W(02423)、金地集团(600383)、龙湖集团(00960)、保利发展(600048)、招商蛇口(001979)和新城控股(601155)[6]