报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花品种观点为震荡，周二ICE美棉涨0.78%报67.16美分/磅，CF509涨0.11%报13655元/吨，主力合约持仓降11604手至29.24万手，新疆地区棉花到厂价为15081元/吨，较前一日涨12元/吨，中国棉花价格指数3128B级为15169元/吨，较前一日涨16元 国际市场关注宏观层面，美联储9月降息概率大但新年度美棉供需宽松驱动有限 国内宏观情绪偏暖，郑棉09合约持仓下降环比基本收平 09合约下方空间有限但上行需额外因素推动，01合约短期以稳为主长期震荡偏强[2] - 白糖品种观点为震荡，截至7月底广西累计销糖549.61万吨同比增39.66万吨，产销率85.01%同比提高2.51个百分点，7月单月销售食糖35.55万吨同比减21.78万吨，工业库存96.89万吨同比减11.3万吨 广西和云南制糖集团报价持稳，加工糖厂主流报价区间6120 - 6530元/吨，仅中粮唐山上调10元/吨 原糖总体偏弱但有止跌迹象，国内广西云南产销率同比提升库存同比情况分化，盘面基差基本修复完毕，反套可止盈离场，未来静待原糖指引，等待1月合约超跌反弹交易机会[2] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 棉花9 - 1合约价差为 - 165环比降35，主力基差为1514环比涨36，新疆现货价15081环比涨12，全国现货价15169环比涨16[3] - 白糖9 - 1合约价差为70环比降25，南宁和柳州现货价环比数据未提供[3] 市场信息 - 8月5日棉花期货仓单数量8563张较上一交易日降121张，有效预报348张[4] - 8月5日国内各地区棉花到厂价：新疆15081元/吨，河南15184元/吨，山东15135元/吨，浙江15225元/吨[4] - 8月5日纱线综合负荷为49.4较前一日涨0.1，纱线综合库存为29.9较前一日涨0.2，短纤布综合负荷为47.7较前一日降0.1，短纤布综合库存为33.8较前一日持平[4] - 8月5日白糖现货价格：南宁地区6030元/吨较前一日持平，柳州地区6035元/吨较前一日降20元/吨[4] - 8月5日白糖期货仓单数量19260张较前一交易日降113张，有效预报0张[5] 图表分析 - 展示棉花主力合约收盘价、主力合约基差、9 - 1价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B等图表[7][9][10][11][12][13] - 展示白糖主力合约收盘价、主力合约基差、9 - 1价差、仓单及有效预报等图表[16][17][19] 研究团队人员介绍 - 张笑金是光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次参与重大课题和丛书撰写，获多个分析师称号[21] - 张凌璐是光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究，参与多个项目及课题，获多个荣誉称号[22] - 孙成震是光大期货研究所资源品分析师，从事棉花、棉纱等品种基本面研究等工作，参与郑商所课题撰写，发表文章，获郑商所纺织品类高级分析师称号[23]