报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4265.00，上日涨2.48%，隔夜跌0.58%；布伦特10（ICE）收盘价67.68，上日跌1.46%，隔夜跌0.41%；美原油09（NYMEX）收盘价65.17，上日跌1.62%，隔夜跌0.49%；美豆11（CBOT）收盘价990.50，上日跌0.40%，隔夜跌0.53%；美豆粕12（CBOT）收盘价284.80，上日跌0.11%，隔夜跌0.35%；美豆油12（CBOT）收盘价53.38，上日跌1.18%，隔夜跌0.65% [1] - 美元指数最新价98.76，涨0.03%；人民币（CNY/USD）最新价7.1366，跌0.04%；马来林吉特（NYR/USD）最新价4.2273，跌0.70%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16294，跌0.27%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.4615，跌0.58%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1338.500，跌1.36%；新中（SGD/USD）最新价1.2846，跌0.18% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509，华北现货价9090，基差120，基差隔日变化0；华东现货价8970，基差0，基差隔日变化0；华南现货价8950，基差 - 20，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509，山东现货价8400，基差78，基差隔日变化 - 2；江苏现货价8610，基差288，基差隔日变化 - 2；广东现货价8560，基差238，基差隔日变化 - 2；天津现货价8470，基差148，基差隔日变化28 [2] - DCE豆粕2509，山东现货价2890，基差 - 136，基差隔日变化 - 18；江苏现货价2910，基差 - 116，基差隔日变化 - 8；广东现货价2900，基差 - 126，基差隔日变化2；天津现货价3000，基差 - 26，基差隔日变化12 [2] - 进口大豆报价，巴西CNF升贴水310美分/蒲式耳，CNF报价479美元/吨；阿根廷CNF升贴水260美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（8月10 - 14日）气温和降雨大多偏高，多数州气温和降水量高于正常水平或中值 [3][4] - 美国中西部种植带本周有阵雨，土壤湿度大多良好；西部周三前、周四、周五局部有阵雨，周二气温接近至低于正常，周三至周五接近至高于正常；东部周三前、周五局部有阵雨，周四干燥，周二至周四气温接近正常，周五接近至高于正常；6 - 10日展望周六至下周二局部有零星阵雨，周六至周日气温高于正常，下周一至周三接近至高于正常 [5] 国际供需 - 马来西亚政府计划2026 - 2030年将棕榈油重新种植项目拨款提至14亿林吉特约3.31亿美元，2024年全国重植率仅2%，低于4%目标，今年已为小农户提供1亿林吉特约2400万美元补助 [7][8] - 巴西2025/26年度大豆销售量达预期产量16.8%，上年同期22.5%；2024/25年度达78.4%，上年同期82.2% [8] - 马托格罗索州7月28 - 8月1日当周大豆压榨利润390雷亚尔/吨，前一周435.55雷亚尔/吨，当周豆粕价格1469.85雷亚尔/吨，豆油价格6209.06雷亚尔/吨 [8] - 截至8月3日，欧盟2025/26年度棕榈油进口16万吨，上一年度同期36万吨；大豆进口97万吨，上一年度同期130万吨；豆粕进口151万吨，上一年度同期192万吨；油菜籽进口26万吨，上一年度同期43万吨 [9] - 波罗的海干散货运价指数周二延续跌势至近三周低位，海岬型和巴拿马型船运价指数下跌，超灵便型散货船运价指数上涨 [9] 国内供需 - 8月5日，豆油成交18500吨，棕榈油成交0吨，总成交18500吨，环比减少14650吨，跌幅44% [10] - 8月5日，全国主要油厂豆粕成交190.74万吨，较前一日增172.45万吨，其中现货成交5.14万吨，较前一日减6.72万吨，远月基差成交185.60万吨，较前一日增179.17万吨；全国动态全样本油厂开机率60.45%，较前一日下降0.86% [10] - 截至8月5日，全国豆油港口库存105.5万吨，上周同期101.2万吨，环比增加4.3万吨 [10] - 8月5日，“农产品批发价格200指数”为113.52，比昨日上升0.02点，“菜篮子”产品批发价格指数为113.63，比昨日上升0.02点；全国农产品批发市场猪肉均价20.33元/公斤，与昨日持平；牛肉64.30元/公斤，与昨日持平；羊肉59.34元/公斤，比昨日下降0.4%；鸡蛋7.60元/公斤，比昨日上升0.8%；白条鸡17.49元/公斤，比昨日上升0.9% [10] 宏观要闻 国际要闻 - 据CME“美联储观察”，美联储9月维持利率不变概率7.6%，降息25个基点概率92.4%；10月维持利率不变概率2.7%，累计降息25个基点概率38%，累计降息50个基点概率59.2% [11] - 截至8月2日当周，美国红皮书商业零售销售年率增长5.4%，前值增长5.1% [12] - 美国7月ISM非制造业PMI 50.1，预期51.5，前值50.8；7月标普全球服务业PMI终值55.7，预期55.2，前值55.2 [12] - 美国6月贸易帐 - 602亿美元，预期 - 613亿美元，前值由 - 715亿美元修正为 - 717亿美元 [12] - 特朗普称可能很快宣布新任美联储主席，有四名候选人，排除贝森特；未来一周将宣布药品和芯片关税；将在未来24小时内大幅提高印度关税；若欧盟不履行对美投资义务，将征收35%关税 [12] - 美国至8月1日当周API原油库存 - 423.3万桶，预期 - 184.5万桶，前值153.9万桶 [13] - 欧元区6月PPI年率上升0.6%，市场预估上升0.6%，5月上升0.3% [13] - 欧元区7月HCOB服务业采购经理人指数（PMI）终值51，市场预期51.2，初值51.2；7月HCOB综合PMI终值50.96，市场预估51，初值51 [13] - 欧盟官员称美国对欧盟15%的关税是全包关税 [13] 国内要闻 - 8月5日，美元/人民币报7.1366，下调（人民币升值）29点 [15] - 8月5日，中国央行开展1607亿元7天期逆回购操作，因有4492亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼2885亿元 [15] - 7月全国期货交易市场成交量1058719289手，成交额713124.16亿元，同比分别增长48.89%和36.03%；1 - 7月全国期货市场累计成交量5135133014手，累计成交额4110402.52亿元，同比分别增长23.11%和23.09% [15] 资金流向 - 2025年8月5日，期货市场资金净流入46.89亿元，其中商品期货资金净流入53.33亿元（农产品期货净流入25.5亿元，化工期货净流入9.24亿元，黑色系期货净流入19.3亿元，金属期货净流出0.71亿元），股指期货资金净流出6.44亿元 [18]