报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期宏观进入空窗期，黑色系整体维持高位盘整周期，铁矿石供需阶段性平衡，预计短期盘面价格高位震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 逻辑 - 昨日黑色系集体上行，主因焦煤价格大幅上涨带动板块走强，原材料端焦煤供给因素扰动多，铁矿石供需矛盾仍需积累，短期高位震荡运行 [2] 供应方面 - 短期供给端支撑边际减弱，外矿发运将进入季节性回升周期，澳洲部分矿山检修结束后发运回升，巴西发运本期减弱，短期到港量低位回升，即期供给压力增加 [2] 需求方面 - 国内日均铁水量连续两周回落且降幅扩大，本期日均铁水产量 240.71（环比 -1.52），但钢厂盈利率和高炉利润可观，短期铁矿石需求有韧性，国内高需求支撑价格，后期关注铁水能否维持高位 [2] 库存方面 - 钢厂端进口矿日耗保持高位，因价格上涨持续补库，本期港口库存因到港量回落至中位偏低水平而显著下滑，预计短期库存整体趋于平稳或小幅回升 [2] 观点 - 外矿供给支撑边际减弱，8 月发运逐步回升，国内需求维持相对高位，铁矿石供需阶段性平衡，港口库存趋向平稳或小幅上升，预计短期盘面价格高位震荡运行 [2] 价格 - 价格区间震荡运行，i2601 合约价格区间 745 元/吨780 元/吨，外盘 FE09 合约价格区间 98.5103 美金/吨 [2]