证券研究报告·金融工程·金工专题报告 金工专题报告 20250806 基于宏观风险因子的大类资产轮动模型绩 效月报 20250731 ◼ 风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大 变化；单一模型可能存在风险，实际应用需结合资金管理、风险控制等 方法；模型测算可能存在相对误差，不构成实际投资建议。 2025 年 08 月 06 日 证券分析师 高子剑 执业证书：S0600518010001 021-60199793 gaozj@dwzq.com.cn 证券分析师 刘静恒 执业证书：S0600525070001 liujingheng@dwzq.com.cn 相关研究 《预期高股息组合跟踪-20250731》 2025-08-02 《"日与夜的殊途同归"新动量因子绩 效月报 20250731》 2025-08-01 东吴证券研究所 1 / 11 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Tag] | 1. 模型回顾：基于宏观风险因子的大类资产配置模型 4 | | --- | | 1.1. 宏观风险因子体系 4 | | 1.2. 大类资产投资时钟规律梳理 4 | | 1.3. 相位判断法 ...