报告的核心观点 - 周三I2509合约先抑后扬 宏观方面，美国总统特朗普再次批评鲍威尔降息太迟，称可能很快宣布美联储新任主席；供需情况，本期澳巴铁矿石发运量减少，到港量增加，国内港口库存下滑；铁水产量下降，但维持240万吨上方；整体上，铁矿仍有需求支撑，但800附近存技术性压力，短线行情或有反复；技术上，I2509合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴附近；操作上，短线交易，注意节奏和风险控制 [2] 报告各部分总结 期货市场 - 铁矿石I主力合约收盘价794.50元/吨，环比下降4.00元；持仓量358,293手，环比减少26,208手；I 9 - 1合约价差17元/吨，环比下降3.50元；I合约前20名净持仓-11,536手，环比增加4,646手；大商所仓单3,900.00手，环比增加300.00手；新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价101.95美元/吨，环比下降0.52美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿842元/干吨，环比下降7元；60.8%麦克粉矿828元/干吨，环比下降7元；京唐港56.5%超特粉矿717元/干吨，环比下降3元；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）34元，环比下降3元；铁矿石62%普氏指数（前一日）101.65美元/吨，环比上涨1.05美元；江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.34，环比上涨0.02；进口成本预估值835元/吨，环比上涨8元 [2] 产业情况 - 全球铁矿石发运总量（周）3,061.80万吨，环比减少139.10万吨；中国47港到港总量（周）2,622.40万吨，环比增加302.70万吨；47港铁矿石库存量（周）14,222.01万吨，环比减少173.67万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）9,012.09万吨，环比增加126.87万吨；铁矿石进口量（月）10,595.00万吨，环比增加782.00万吨；铁矿石可用天数（周）24.00天，环比增加1天；266座矿山日产量（周）39.09万吨，环比减少2.01万吨；266座矿山开工率（周）62.32%，环比下降2.36%；266座矿山铁精粉库存（周）38.00万吨，环比减少2.90万吨；BDI指数1,921.00，环比下降49.00；铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛23.64美元/吨，环比下降0.19美元；西澳 - 青岛9.65美元/吨，环比下降0.61美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）83.48%，与上周持平；247家钢厂高炉产能利用率（周）90.22%，环比下降0.56%；国内粗钢产量（月）8,318万吨，环比减少336万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）22.70%，环比上涨0.23%；标的历史40日波动率（日）17.95%，环比下降0.02%；平值看涨期权隐含波动率（日）18.42%，环比上涨0.14%；平值看跌期权隐含波动率（日）18.77%，环比下降0.19% [2] 行业消息 - 截至8月4日，中国47港进口铁矿石港口库存总量14310.97万吨，较上周一增29.24万吨；7月28日 - 8月3日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1284.0万吨，环比下降70.9万吨，库存延续下滑态势，当前库存绝对量处于第三季度以来较低水平 [2]