报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 铁矿石基本面有所走弱，多空因素博弈下预计矿价维持高位震荡整理态势，关注成材表现情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2509短期、中期均为震荡，日内震荡偏弱，关注MA20一线支撑，核心逻辑是基本面预期走弱，矿价震荡调整 [2] 行情驱动逻辑 - 钢厂生产趋弱，矿石终端消耗持续下降，但盈利状况良好，矿石需求维持相对高位，给予矿价一定支撑 [3] - 国内港口矿石到货低位回升，海外矿商发运下降但高矿价下减量持续不强，内矿生产再度收缩，预计矿石整体供应将稳中有升 [3] - 矿石需求韧性尚可支撑矿价高位运行，但供应在回升，基本面存走弱预期 [3]