报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录要点总结 品种简介 - 钯元素符号 Pd，原子序数 46，相对原子质量 106.42，属铂系元素，电子层排布为 2 - 8 - 18 - 18 [4] - 物理性质：银白色光泽，密度 12.023 g/cm³，硬度 4 - 4.5，熔点 1554℃，沸点 2970℃，有良好延展性和可塑性，导电性和导热性好，吸氢性优秀 [4] - 化学性质：常温下稳定，不易氧化、生锈和腐蚀，不溶于氢氟酸，能耐磷酸等，可缓慢溶于王水等，400℃左右表面产生氧化物，可与多种物质反应，易形成配位化合物 [4][5] 主要用途 - 最大用途是汽车工业，用于三元催化器，使有害气体转化为无害物质 [6] 生产源头 - 储量稀少，地壳中含量约一亿分之一，丰度约 0.015mg/kg，储量只有铂金 1/6，每年总产量不到黄金 8%，仅北美、俄罗斯和南非等少数国家出产 [7] - 2023 年全球储量 7.1 万吨，南非占 88.73%，俄罗斯占 7.75%；全球产量 210 吨，俄罗斯占 43.81%，南非占 33.81% [7] - 国内铂族金属矿产资源自然储量 87.06 吨，主要分布在甘肃、云南等地，自 2018 年至今，国内钯年度产量为 1.3 吨，进口依赖较大 [7] - 常与其他铂系元素伴生，冶金性质类似，因稀有、用途相似常互作替代品 [8][9] 下游应用 - 珠宝领域：可单独或与其他贵金属混合制作首饰，光彩迷人且历久如新 [10] - 化学领域：是优良催化剂，可提高反应效率和选择性，用于氢气存储和分离，还用于电镀等 [10] - 汽车领域：用于汽车尾气净化和燃料电池汽车 [11] - 电子领域：用于制造多层陶瓷电容器电极、半导体设备部件、氢气传感器等 [11][12] - 医疗领域：用于生物标记技术、癌症治疗、牙科修复体和药物合成 [12] - 其他领域：是航天等领域关键材料，也是投资品种，还用于制造特殊玻璃 [13] 危害和防护措施 - 健康危害：吸入可能刺激呼吸道，皮肤接触可能过敏，摄入可能干扰生理功能 [14] - 环境危害：可能改变土壤化学性质、污染水体、影响大气环境 [14][15] - 防护措施：个人佩戴防护装备，定期健康检查，加强工业废水处理 [15] 现货情况 - 国内钯价格与国际钯价格、海外期货与现货价格走势基本一致，市场流动性不佳，价格波动大，目前处于中等价位 [20] - 我国钯对进口依赖程度高，消费量约占全球 15%，占比较低 [23] - 铂、钯、金三种稀贵金属价格除部分时间外，大部分情况下走势不同 [24] 新品种上市规律 - 新品种上市后对现货价格总体呈利空影响，多数会经历下跌，期货价下跌至现货成本价附近会有成本支撑现象，铝合金期货上市可能也如此 [27]