报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周五中国7月经济数据不及预期，美国公布对等关税全部税率、非农就业数据不及预期且大幅下修前两月数据，经济衰退风险和降息预期同步上升，夜间美元暴跌人民币大涨，市场走弱；今日中国汽车等机械行业数据乐观，市场情绪好转，有色金属多数上涨[1] - 沪铜上涨，国际铜上涨，伦铜上涨，国内现货铜上涨；沪铜日内探底回升，现货升水扩大至180点，现货基差升水小幅上升，现货成交不佳；LME现货贴水本周小幅收窄，外盘现货需求不佳；本周美铜和伦铜库存大幅上升，沪铜库存小幅下降；人民币汇率小幅上涨，洋山铜溢价小幅下降，国内现货需求不佳；铜价伦沪比上升，国际铜较沪铜升水下降，外盘比价小幅高于内盘，市场情绪偏弱[1] - 今日伦铜震荡小幅上涨，沪铜探底回升小幅上涨，技术形态偏弱；沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎；美国关税逐步落地，市场情绪不佳；供需方面，美铜库存超高且后续需求不足，沪铜淡季现货需求不佳；伦沪铜高位回落，走势不佳，后市可能震荡下行[2] 根据相关目录分别进行总结 铜市场指标监测 |日期|人民币汇率|现货升贴水（元/吨）|洋山铜溢价（美元/吨）|LME铜 - 期现价差|LME铜 - 期现 价差|主力合约沪伦比| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |7月29日|7.1808|220|51.5|-54| - |8.04| |7月30日|7.2120|520|48|-52| - |8.06| |7月31日|7.2093|580|48|-47| - |8.11| |8月1日|7.1981|40|52.5|-51| - |8.09| |8月4日|7.1783|180|50.5|-49| - |8.17|[3]