金融期货早评 宏观：国内、外进入经济观察期 【市场资讯】1）印媒：莫迪将于 8 月 31 日至 9 月 1 日访华，出席上合组织天津峰会。2） 特朗普拟对芯片产品征 100%关税，苹果等在美建厂企业可豁免，苹果、台积电盘后涨。关 税压力下，苹果再投 1000 亿美元布局美国制造。3）对俄油大买家动手，特朗普下令对印 度额外加征 25%关税，苹果不受影响。4）39%关税生效前没能打动特朗普，瑞士领导人据 称无功而返。5）美日贸易协议分歧持续，美国计划现有关税基础上加征 15%关税。6）"最 后期限"前现转机，特朗普据称拟最早下周和普京会面，然后见泽连斯基。7）报道：特朗 普顾问们推动临时填补美联储理事的职位空缺。8）再有美联储高官放鸽，理事库克称就业 数据预示经济"转折点"，暗示近期或降息。9）10 年期美债拍卖意外疲软，多个指标显示需 求不佳。 【核心逻辑】国内层面，制造业 PMI 边际回落且显著弱于往年同期季节性水平，经济整体 面临下行压力。当前，经济已进入政策观察窗口，若经济数据持续走弱，增量政策或将择 机发力。从政策基调看，积极有为的导向未变，存量政策正加速落地见效，未来 1-2 个月 的经济数据值得重 ...