报告基本信息 - 报告名称：镍日报 [1] - 报告日期：2025 年 8 月 7 日 [2] - 研究员：余菲菲、张平、彭婧霖 [3] 报告核心观点 - 宏观情绪支撑镍价偏强，产业链价格有所回暖，但过剩压力不减，情绪退潮后价格大概率继续承压 [7] 行情回顾与操作建议 - 6 日沪镍延续小幅上涨，主力 2509 收涨 0.22%报 121070，指数总持仓减少 1386 至 189989 手 [7] - 整体消费偏弱明显，日内金川一号镍平均升水持平报 2250 元/吨，国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为 -100 - 300 元/吨 [7] - 菲律宾以及印尼镍矿供应后续宽松预期较强，价格有进一步下跌压力，矿端支撑转弱 [7] - 因镍矿短期尚处高位，印尼铁厂大多仍处于成本倒挂状态，NPI 价格持续回升，6 日平均报 918 元/镍点，大型不锈钢企业仍在观望中，对高价原料接受度尚有限 [7] - 镍盐价格受益于前驱体刚性补库和镍盐厂自身库存偏低低位修复，短期或有小幅提振 [7] - 镍产业并不直接受益于反内卷逻辑，需关注不锈钢行业是否有减产政策，镍终端短期难有实质性提振 [7] 行业要闻 - 印尼国家投资管理机构 Danantara 正在探索镍下游产业的投资机会，考虑收购 PT Gunbuster Nickel Industry（GNI）冶炼厂，预计准备超 200 亿美元投资方案，并提供约 6000 万美元中期融资 [8][10] - 保加利亚启用欧盟目前最大规模的在运营电池储能系统，容量为 124 兆瓦/496.2 兆瓦时 [10] - 土耳其研究团队开发出采用镍接触且几乎不含银的 TOPCon 太阳能电池，银用量低于 0.5 毫克/瓦，效率达 23.66% [10] - 可再生能源储能公司 Apatura 获得苏格兰 100 兆瓦电池储能系统项目规划许可，已获批储能总容量超 1.6 吉瓦 [10]